Il ruolo e l'influenza delle banche centrali sul mercato dei cambi

Che tipo di ruolo svolgono? In che modo influiscono sui tassi di cambio e quale influenza hanno sul mercato forex? Scopri tutto ciò che hai bisogno di sapere sulle banche centrali in soli cinque minuti.

In quanto autorità monetaria dell'economia di un paese, le banche centrali sono responsabili della regolamentazione e del monitoraggio del sistema bancario del paese in questione. Sono incaricati di formulare la politica monetaria del paese e, sebbene siano politicamente indipendenti, hanno uno status di monopolio legale nel loro paese che conferisce loro il potere e la responsabilità di emettere denaro. Descritte come "prestatore di ultima istanza", le banche centrali sono responsabili della creazione di riserve sufficienti e di governare il settore bancario assicurando che le banche commerciali non si trovino ad affrontare una carenza di offerta, come già avvenuto durante la crisi finanziaria del 2008.

Le banche centrali in genere intervengono per prevenire evoluzioni eccessivamente ampie e rapide del valore delle loro valute. Ciò garantisce che le divise in questione non siano né sottovalutate né sopravvalutate per un periodo eccessivamente lungo.

Tra i principali metodi di intervento della banca centrale, uno riguarda l'emissione e il ritiro di liquidità nella valuta nazionale oppure un massiccio scambio di valute in un periodo di tempo relativamente breve. Per aumentare il tasso di una valuta, la banca centrale può ridurre l'offerta della propria valuta, il che avrà l'effetto di aumentare la domanda della valuta. Al contrario, vendendo la valuta nazionale in cambio di altre valute, ciò aumenta l'offerta di una valuta e ne fa diminuire il valore. La svalutazione della valuta rende i beni nazionali più economici di quelli esteri, il che di per sé ha effetti sia positivi che negativi sulla valuta di un paese.

Che ruolo svolgono le Banche Centrali?

Le banche centrali svolgono tre tipi di funzioni principali:

1. Regolamentare il mercato

• Una delle principali funzioni delle banche centrali è di regolare l’attività economica alzando o abbassando i tassi di interesse, generalmente indicati come il tasso di interesse chiave.
  

Tasso di interesse chiave
Anche se non controllano direttamente il mercato dei cambi, le banche centrali possono influenzare direttamente l'inflazione e i tassi di cambio alzando o abbassando il tasso di interesse di riferimento. Questo è lo strumento utilizzato per rifinanziare le banche con liquidità ed è il principale indicatore del costo del credito all'interno di un'economia. Se il tasso chiave è basso, ciò indica che il costo del credito è basso, favorendo così la crescita.

2. Gestire le riserve in valuta estera

• Un’altra funzione delle banche centrali riguarda la gestione delle riserve in valuta estera.
• A seconda delle loro riserve, le banche centrali possono decidere di comprare valuta estera oppure vendere la valuta locale al fine di influenzarne il valore.
• In questo modo, provano a controllare il prezzo della loro valuta in modo da evitare sia una sopravvalutazione che una sottovalutazione.

3. Controllare l’offerta di moneta in circolazione

• Una banca centrale può decidere di rilasciare o ritirare liquidità nella valuta locale per regolare la quantità di denaro in circolazione
• Tutte le banche centrali svolgono un ruolo fondamentale. Tuttavia, il peso della valuta e l’economia che esse rappresentano conferisce ad alcune di loro una dimensione a livello internazionale.

Quali sono le banche centrali più importanti?

Le banche centrali più importanti includono la BCE European Central Bank, la Federal Reserve, la Bank of England, la Bank of Japan, la Swiss National Bank e infine la Bank of Canada. A causa del peso del loro paese e della loro valuta nell'economia mondiale, l'influenza di queste banche centrali va oltre i confini del loro paese.

I partecipanti al mercato dei cambi prestano particolare attenzione agli annunci e agli interventi di queste banche centrali, poiché le loro decisioni influenzano le coppie di valute più scambiate e l'economia globale in generale.

1. La Banca Centrale Europea (BCE)

La banca centrale europea assicura un funzionamento lineare dell’unione economica e monetaria di tutti i paesi che adottano la moneta unica.

• È a capo del Sistema europeo di banche centrali (SEBC), che è composto dalle banche centrali dell'eurozona, nonché da quelle dei paesi che non hanno ancora adottato la moneta unica all'interno del blocco.
• Agisce per garantire la stabilità dei prezzi e il buon funzionamento delle transazioni in valuta estera e dei sistemi di pagamento.
• Fissa i tassi d’interesse per i paesi all’interno dell’unione monetaria e presta alle banche commerciali in base al tasso d’interesse di riferimento, contribuendo a regolare la moneta in circolazione e tenere sotto controllo l’inflazione.
• La BCE autorizza anche l’emissione di banconote in euro (EUR) da parte dei paesi dell’eurozona
  
  

• Fondata nel 1913, la Fed sorveglia l’economia degli Stati Uniti ed è la banca centrale più influente del mondo.
• Supervisiona l’offerta di dollari (USD) in circolazione e, vista la sua importanza, anche la liquidità internazionale.
• Stabilisce i tassi di interesse attraverso un comitato chiamato Federal Open Market Committee, che si incontra otto volte all’anno per prendere decisioni sulla politica monetaria degli Stati Uniti e sul sistema bancario.

3. La Bank of England (BoE)

• La Bank of England è un'entità indipendente dal 1997.
• È di proprietà dello Stato britannico ed è regolamentata dalla UK Financial Service Authority (FSA).
• Assicura la stabilità dei prezzi ed un sano sistema bancario e finanziario nel Regno Unito.
• Per più di 300 anni, ha anche emesso banconote di sterline (GBP) e gestito l’offerta di moneta in circolazione.

4. La Bank of Japan (BoJ)

• Fondata nel diciannovesimo secolo con la creazione dello yen (JPY), la Bank of Japan è indipendente dal 1998.
• La Bank of Japan gestisce l’emissione di banconote e assicura la stabilità del sistema finanziario del paese.
• Come altre banche centrali nel mondo, contribuisce alla stabilità dei prezzi e determina i tassi d’interesse per assicurare un costo del credito relativamente stabile e un mercato liquido.

5. La Swiss National Bank (SNB)

La Swiss National Bank (SNB) è la banca centrale della Confederazione Elvetica. Stabilisce la politica monetaria del paese ed emette la moneta nazionale, il franco svizzero (CHF).

• La funzione principale della SNB è di assicurare la stabilità dei prezzi nel mercato svizzero.
• Emette anche banconote di franco svizzero e stabilisce i tassi d’interesse al fine di moderare l’inflazione.
• La SNB gestisce le riserve di valuta estera ed oro del paese.

6. La Bank of Canada (BoC)

La Bank of Canada (BoC) è la banca centrale del Canada ed è responsabile della politica monetaria del paese.

• Stabilisce i tassi di interesse in vigore nel paese e controlla l’offerta di moneta in circolazione.
  
• Gestisce anche le riserve di valuta estera del Canada ed emette banconote nella valuta nazionale, il dollaro canadese (CAD).

Mentre tutte le banche centrali hanno un ruolo essenziale, alcune hanno un impatto maggiore sul mercato delle valute, a seconda dell’economia e della valuta che rappresentano.

Tutte condividono un obbiettivo comune: assicurare la stabilita’ dei prezzi all’interno di un paese o di un’unione monetaria. Per raggiungere i loro scopi, i loro metodi d’intervento variano.

Osservare attentamente gli annunci e gli interventi delle banche centrali che generalmente evidenziano i principali indicatori economici di un paese ci aiuta a capire meglio gli sviluppi nel mercato valutario e ad anticipare potenziali fluttuazioni dei cambi.