Gazdasági mutatók az árfolyamok előrejelzéséhez

A devizapiac szereplői szoros figyelemmel kísérik a gazdasági mutatókat, azonban az elemzésük számos kérdést felvet. Például hogyan kell értékelni ezeket a mutatókat? Melyek a legmeggyőzőbbek és a leginkább relevánsak? Milyen gyakran érdemes megfigyelni őket?

Mik azok a gazdasági mutatók?

A gazdasági mutatók olyan gazdasági adatok, amelyeket egy ország általános egészségi állapotának értékeléséhez használnak, és ezeket állami és magánintézmények rendszeresen közzé is teszik. A mutatók betekintést nyújtanak a különböző gazdaságok állapotába és az általuk képviselt valuták ingadozásába.

A gazdasági mutatók elemzésével előre lehet jelezni a devizapiacon bekövetkező lehetséges változásokat, pontosabban a lebegő árfolyamrendszerben a valuták változását. És mégis, egyes gazdasági mutatók nagyobb befolyással bírnak, mint mások. Hatásuk számos különböző változótól függ, többek között a mutató típusától, a vizsgált mutató relatív súlyától és a szóban forgó ország vagy valutaövezet méretétől.
 

A gazdasági mutatók különböző típusai?

A gazdasági mutatóknak három típusa van: a vezető, az egybeeső és a lemaradó..

1. 1.    Vezető gazdasági mutatók... 

• Előrejelzik a reálgazdasági tevékenységet.
• Tükrözik a fogyasztók és a szakemberek gazdasági tendenciákról szóló benyomásait.
• A vezető mutatókat aztán a lemaradó mutatók vagy megerősítik, vagy megcáfolják.
• Példa: fogyasztói bizalmi index.

2. Egybeeső gazdasági mutatók... 

• Mérik a reálgazdasági tevékenységet a közzétételük időpontjában.
• Konkrét értékelést adnak a tényleges gazdasági tevékenységről.
• Példa: egy ország vagy gazdaság feldolgozóipari PMI-je.
  

3. Lemaradó gazdasági mutatók...

• A múltbeli gazdasági tevékenységekhez kapcsolódnak, egy meghatározott időszakon keresztül értékelve.
• Megerősítik vagy megcáfolják a vezető mutató által tükrözött tendenciát.
• Közvetlen hatással vannak a devizapiacra.
• Példa: a munkanélküliségi ráta.
  

A legszorosabban megfigyelt mutatók?

A gazdasági mutatók listája a hatás, a megbízhatóság és a közzététel rendszeressége szempontjából hosszú. Van azonban néhány tényező, amely meghatározza azokat a mutatókat, amelyek nagyban befolyásolják a devizapiacot, és amelyeket a devizapiaci szereplők a leginkább figyelemmel kísérnek.

Hogyan lehet felmérni a különböző gazdasági mutatók jelentőségét?

1. Elsődleges mutatók

Bár minden mutatónak megvan a maga jelentősége, egyes közlemények vagy közzétételek azonnali hatást gyakorolnak az árfolyamokra. Igaz ez például a GDP-re, a kiskereskedelmi értékesítési jelentésekre és a központi bankok által meghatározott irányadó kamatlábakra.

2. Másodlagos mutatók

Más mutatók általánosabbak. Becslést adnak a később cáfolható trendekről, például a fogyasztói bizalmi indexekről vagy a lakásépítéssel kapcsolatos indexekről. Devizapiacra gyakorolt hatásuk előrejelző jellegük miatt rövid távon gyakran kevésbé jelentős.

Hogyan döntsük el, hogy mely nemzetközi gazdasági mutatókat figyeljük?

Az ország, a monetáris térség és a devizapár kulcsfontosságú elemek annak meghatározásában, hogy mely mutatókat érdemes leginkább figyelemmel kísérni. Ezek az üzleti tevékenységtől és nemzetközi jelenlététől függően változnak.

Mivel egyes országok gazdasága és valutája globálisan meghatározó a kapcsolódó gazdasági mutatók ugyanúgy globális hatást gyakorolhatnak. A különböző típusú mutatók elemzése mellett ajánlatos azokat földrajzilag, országonként vagy valutaövezetenként is olvasni. Bár a G7 valamennyi ország gazdaságát figyelemmel kell kísérni, négy gazdaság kiemelkedik közülük.

Ennek fényében négy régió külön figyelmet érdemel:

1. 1. 1. Amerikai Egyesült Államok 
         A GDP vonatkozásában az USA a világ legnagyobb gazdasága, az amerikai dollárt pedig biztonságos menedék devizának tekintik.
         
      2.  
      3. Az euróövezet 
         A 2019-ben több mint 340 millió lakossal rendelkező euróövezet különösen fontos gazdasági övezet. Az EUR/USD a világ legtöbbet kereskedett devizapárja.
         
      4.  
      5. Japán  
         A japán gazdaság a világon a harmadik helyen áll a GDP vonatkozásában. A japán jen (JPY) egyike a G3 valutáknak, amelyek a devizapiacon a legtöbbet kereskedett valuták.
         
      6.  
      7. Egyesült Királyság 
         A 2019-ben a világ hatodik legnagyobb gazdaságának minősülő Egyesült Királyság és fontja (GBP) jelentősen befolyásolja a devizapiacot.

Ezekben a gazdasági övezetekben számos gazdasági mutatót követnek figyelemmel a devizapiaci szereplők. Ez felveti a kérdést, hogy mely mutatókra kell különös figyelmet fordítanunk?

Az amerikai mutatók, amelyekre érdemes figyelni?

1. 1. 1. Nonfarm Payrolls jelentés
         Havi jelentés, amely meghatározza a mezőgazdasági ágazaton kívül létesített munkahelyek számát.
         
      2.  
      3. ISM
         Havi index, amely a feldolgozóiparban bekövetkező változásokat figyeli, és a gazdaság bővülésének vagy recessziójának mérőszámát adja. 
      4.  
      5. Chicago PMI
         Az ISM-hez hasonló index, amely csak a középnyugati régiót fedi le.
      6.  
      7. Fogyasztói bizalom
         Fogyasztói felmérés, amely tükrözi a fogyasztóknak a gazdaság helyzetéről alkotott benyomásait és a háztartások perspektíváit.
         

A figyelemre méltó euróövezeti mutatók

Mivel Németország az euróövezet GDP-jének 30%-át adja, az európai mutatók elsősorban erre az országra vonatkoznak. Nem teljesen reprezentatívak az euróövezet egészének gazdasági teljesítményét tekintve, de betekintést nyújtanak a közös valuta teljesítményébe.

1. 1. 1. IFO 
         Német felmérés a vállalatok jelenlegi helyzetéről és gazdasági kilátásairól.
      2.  
      3. ZEW
         Az IFO-hoz hasonló felmérés, amely kizárólag a bankszektorra összpontosít.
      4.  
      5. Euróövezeti PMI
         Az euróövezet beszerzési vezetőinek felmérése a bizalom tükrében.
      6.  
      7. Euróövezeti CPI
         Havi index, amely általános áttekintést nyújt az euróövezet inflációjáról.
      8.  
      9. Francia CPI
         Az euróövezet CPI-jéhez hasonló havi index, amely kizárólag Franciaországra vonatkozik.

Milyen gazdasági mutatókat kövessünk Japánban?

A GDP-t tekintve Japán a világ harmadik legnagyobb gazdasága, annak ellenére, hogy hosszabb ideig viszonylag alacsony volt a növekedési rátája.

Valutája, a japán jen (JPY), a G3 valuták közé tartozik, amelyekkel a világon a legtöbbet kereskednek. A devizapiaci szereplők különös figyelmet fordítanak a japán mutatókra?

1. 1. 1.  
      2. Tankan Survey
         A gyártási szektor magánvállalatainak felmérése, amelyet a Bank of Japan végez azt vizsgálva, hogy a gazdaság bővül-e vagy hanyatlik.
      3.  
      4. Nemzeti CPI
         A szolgáltató szektor vállalkozásainak havi felmérése, amely felméri a szektor kilátásait.
         

Az Egyesült Királyság gazdasági mutatói, amelyeket érdemes követni

1. 1. 1. Gyártási PMI
         A gyártási szektor magánvállalkozásainak felmérése, amely tükrözi a szektor gazdasági teljesítményét.
         
      2.  
      3. Szolgáltatási szektorbeli CPI
         A szolgáltató szektor vállalatainak havi felmérése, amely felméri a szektor kilátásait.
         
      4.  
      5. CPI
         Az Egyesült Királyságban tapasztalt inflációt mérő havi index.
         
      6.  
      7. RPI
         Kiskereskedelmi árindex.

A fent bemutatott gazdasági mutatókat a forex szereplők különösen közelről követik. Néhány típusnak jelentős hatása van a közzétételükkor, másoknak nincs globális szinten észlelhető hatásuk a közeljövőben.

Egy mutató piacra gyakorolt hatása több tényezőtől függ, többek között az elemzett adatok terjedelmétől és pontosságától, valamint a szóban forgó devizaterülettől. Az egyik legfontosabb tényező továbbra is a meglepetés ereje; minél váratlanabb a feltárt adat, annál nagyobb a hatása az árfolyamokra.

A devizapiaci ingadozások előrejelzéséhez fontos egy átfogó éves gazdasági naptár követése.