Finanz-KPIs für CFOs: Die hier sollten Sie im Auge behalten

Die Fragen, mit denen Ihr CEO und Vorstandsmitglieder auf Sie als CFO zukommen, sind vermutlich schwieriger denn je zu beantworten. Dann sollten Sie nicht deshalb eine Antwort schuldig bleiben, weil Ihnen die finanziellen Leistungsindikatoren fehlen.

Finanz-KPIs, also aus Buchhaltungs-, Umsatz- und Kapitaldaten gewonnene Zahlen, geben an, wie es um die bisherige Leistung Ihres Unternehmens bestellt ist, und unterstützen die Vorbereitung auf die Zukunft. Kurz gesagt: Sie zeigen auf, wo Sie herkommen und wo Sie aller Wahrscheinlichkeit nach hinsteuern.

Die richtigen Finanz-KPIs herausfinden zu können, gehört zu den entscheidenden Kompetenzen eines CFOs. Vermutlich ertrinkt er dabei zuerst einmal in einer Flut von Kennzahlen und Verhältniswerten. Deshalb besteht der erste, unumgängliche Schritt darin, die für die Ziele des jeweiligen Unternehmens relevanten KPIs herauszuarbeiten.

Nachstehend erklären wir Ihnen, wie Sie die in Ihrem Fall aussagekräftigen Finanz-KPIs erstellen und in Kategorien einteilen können.

Finanz-KPIs mit Unternehmenszielen in Übereinstimmung bringen

„Als CFO kann es Ihnen passieren, dass Sie KPIs auswählen, die nicht mit den strategischen Zielen des Unternehmens in Einklang stehen und so einen Bruch hervorrufen zwischen dem, was gemessen wird, und dem, was eigentlich für die Geschäftstätigkeit wichtig wäre," betont Chris Martinez, Finance Analytics Manager bei The Kraft Heinz Company. 

In diesem Zusammenhang hebt er noch einen weiteren potenziellen Fehler hervor, der darin besteht, „sich ausschließlich auf nachlaufende Indikatoren wie Verkaufszahlen des letzten Trimesters zu konzentrieren, anstatt vorlaufende Indikatoren wie die Vertriebs-Pipeline einzubeziehen“.

Moderne CFOs brauchen sowohl Kompetenzen als auch Daten, um umsetzbare Erkenntnisse zu liefern und nicht nur Berichte zu produzieren. Wenn Sie eine positive Wirkung erzielen möchten, müssen Ihre KPIs Ihnen helfen, den Anspruchsgruppen eine Geschichte zu erzählen. Wie also bringt man KPIs in Einklang mit Geschäftszielen? Bernie Smith, Autor der KPI Checklists und Consultant bei Made to Measure KPIs, hat dazu Folgendes zu sagen: 

„Unzählige Strategiesitzungen haben mir gezeigt, dass nahezu jede kommerzielle Organisation sechs grundlegende strategische Ziele verfolgt,“ berichtet er auf dem CFO-Talk-Podcast: „Gewinn erzielen, zahlungsfähig bleiben, wachsen, Innovation anstreben, Risiko steuern, gesetzlichen Bestimmungen genügen.“

Wenn Sie Ihre KPIs in diese Kategorien einordnen, werden Sie sie automatischen mit Ihren Geschäftszielen in Einklang bringen. Zudem wird es dank dieser Rubriken wesentlich einfacher, KPI-Listen auszuwerten.

Nachstehend zeigen wir Ihnen die wichtigsten zu überwachenden KPIs entsprechend den von Smith genannten Zielen.

     Finanz-KPIs nach strategischen Geschäftszielen geordnet.

„Gewinn erzielen“ – Finanz-KPIs, die Sie überwachen sollten

Diese Finanz-KPIs offenbaren, wie rentabel ein Unternehmen ist und wie erfolgreich es Ressourcen in Gewinn verwandelt. 

• Bruttogewinnspanne – Ihr Gewinn nach Abzug der Herstellungskosten.
  Bruttogewinnspanne = (Umsatz - Herstellungskosten) / Umsatz
• Nettogewinnspanne – Ihr Gewinn nach Abzug aller Ausgaben.
  Nettogewinnspanne = Nettoeinnahmen / Umsatz.
• EPS – Ihr Ertrag je Aktie.
  EPS = (Nettoeinnahmen - Dividenden der Vorzugsaktien) / gewichtete durchschnittliche Anzahl in Umlauf befindlicher Aktien
• Cash Conversion Cycle – Wie schnell machen Sie Ihren Lagerbestand zu Geld?
  Cash Conversion Cycle = Forderungslaufzeit (Days Sales Outstanding, DSO) + Lagerdauer (Days Inventory Outstanding, DIO) - Außenstandsdauer der Verbindlichkeiten (Days Payables Outstanding, DPO)
• EBITDA – Ihr Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Investoren und Mitglieder des Vorstands achten genau auf diesen Messwert und machen Finanzierungen davon abhängig.
  EBITDA = Nettoeinnahmen + Zinsen + Steuern + Abschreibung
• Umschlagshäufigkeit der Sachanlagen – Verkäufe, die aus Sachanlagen generiert werden.
  Umschlagshäufigkeit der Sachanlagen = Umsatz / Netto-Sachanlagen.
  
• Kapitalrendite – Ihr ROI auf sämtliche Vermögenswerte des Unternehmens.
  ROA = Nettoeinnahmen / durchschnittliches Gesamtvermögen
• VVG-Kosten – ROI auf Personalkosten.
  VVG-Kostenratio = (VVG-Kosten / Umsatz) * 100
• FCF/Ergebnis – Welcher Anteil Ihres Ergebnisses ist Bargeld, über das Sie verfügen können?
  Free Cash Flow / Nettoeinnahmen
  

„Zahlungsfähig bleiben“ – Finanz-KPIs, die Sie überwachen sollten

Diese KPIs messen die Fähigkeit, sowohl betriebliche als auch kapitalbezogene Geschäftsausgaben zu tätigen.

• Zinsdeckungsfaktor – Reichen Ihre Erträge zur Tilgung der Zinsen?

• Cash-Burn-Rate – Wie schnell verbrauchen Sie Zahlungsmittel?

Cash-Burn-Rate = (Finanzmittelbestand am Anfang und Ende der Periode / Anzahl der Monate

• Cash Runway – Wie viele Monate reichen Ihre Zahlungsmittel noch?

Cash Runway = Kassenbestand / monatliche Cash-Burn-Rate.

• Betriebskapital – Können Sie regelmäßige Betriebsausgaben bezahlen?

Betriebskapital = kurzfristige Vermögenswerte - kurzfristige Verpflichtungen

• Forderungslaufzeit (DSO) im Vergleich zur Außenstandsdauer der Verbindlichkeiten (DPO) – Wie zügig zahlen Ihre Kunden Sie und wie zügig zahlen Sie Ihre Zulieferer? Oder anders gesagt: „Wie schnell kommt Geld herein und wie schnell ist es ausgegeben?“

Verhältnis DSO zu DPO = DSO / DPO

• Verhältnis Operativer Cash-Flow – Reicht Ihr Cash-Flow zum Begleichen kurzfristiger Verbindlichkeiten?

„Wachsen“ – Finanz-KPIs, die Sie überwachen sollten

Diese KPIs zeigen, wie schnell und effizient ein Unternehmen wächst..

• Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) – durchschnittliche Wachstumsrate in Erträgen und Buchwert.

CAGR = (Endwert / Anfangswert) ^ (1 / Anzahl der Jahre) - 1.

• ROE-Wachstum – Wachstum der Eigenkapitalrendite, d. h.: Wie stark steigen (bzw. fallen) die Gewinne Ihrer Investoren?

ROE-Wachstum = (kurzfristige Eigenkapitalrendite - bisherige Eigenkapitalrendite) / bisherige Eigenkapitalrendite

• ROIC-Wachstum – In welchem Maß steigt bzw. fällt die Rentabilität des investierten Kapitals (Eigenkapital und Verbindlichkeiten)?

ROIC-Wachstum = (kurzfristige Rendite des investierten Kapitals - bisherige Rendite des investierten Kapitals) / bisherige Rendite des investierten Kapitals

• EBITDA-Wachstum – Beschleunigt oder verlangsamt sich das Wachstum ihres EBITDA?

EBITDA-Wachstum = (kurzfristiges EBITDA - bisheriges EBITDA) / bisheriges EBITDA

• Magic Number – wichtig für SaaS-Unternehmen. Was ist der ROI im Zusammenhang mit Ihren Ausgaben für Verkauf und Marketing (Ergebnis / Ausgaben für Verkauf und Marketing)? Tragen sie in effizienter Weise zum Wachstum bei?

„Risiko steuern“ – Finanz-KPIs, die Sie überwachen sollten 

Diese KPIs messen, ob ein Unternehmen unangemessenen Risiken ausgesetzt ist.

• Budgetabweichung – Wie weit entsprechen Ihre Budget/Ist-Daten den Prognosen?

Budgetabweichung = Ist-Betrag - budgetierter Betrag

• Liquiditätskoeffizient – Decken kurzfristige Vermögenswerte Ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten ab?

Liquiditätskoeffizient = kurzfristige Vermögenswerte / kurzfristige Verbindlichkeiten

• Quick Ratio – Decken schnell liquidierbare kurzfristige Vermögenswerte (alles außer Lagerbestand und einem prozentualen Anteil an den Außenständen) kurzfristige Verbindlichkeiten ab?

Quick Ratio = (kurzfristige Vermögenswerte - Lagerbestand) / kurzfristige Verbindlichkeiten

• Lagerumschlag - Ist Ihr Lagerbestand zu hoch?

Lagerumschlag = Herstellungskosten / durchschnittlichen Lagerbestand

• Nettoverschuldung – Wie sehr beruht das Wachstum Ihres Unternehmens auf Schulden? Ist dies auch angesichts von Volatilität nachhaltig?

„Gesetzlichen Bestimmungen genügen“ – Finanz-KPIs, die Sie überwachen sollten

Diese KPIs messen, ob die internen Kontrollen Compliance garantieren.

• Anzahl der erfassten Compliance-Probleme – Funktioniert Ihre interne Risiko-Kontrolle?
• Anzahl der nach einer Prüfung zu bearbeitenden Probleme – Wie viele Probleme sollte Ihr Team in Angriff nehmen?
• Prozentualer Anteil der fristgerecht beendeten Prüfungen – Sind Ihre internen Prüfungen effizient?
  
  

Wie Sie Finanz-KPIs erstellen und einhalten können

Denken Sie um die Ecke 

Da die eigentlichen Wachstumstreiber oftmals gar nicht messbar sind, können auch keine KPIs dafür erstellt werden. Smith plädiert dafür, sie dennoch einzubeziehen. 

„Lassen Sie etwas nicht deshalb außer Acht, weil es nicht messbar scheint,“ empfiehlt er. „Denken Sie um die Ecke. Betrachten Sie die Messung und überlegen Sie, womit sie korreliert.“

Manchmal beruhen fehlende Messungen auf einem Problem mit den Messdaten. „Beurteilen Sie die verfügbaren Datenquellen sowie die Qualität der Daten,“ rät Martinez. „Dies garantiert genaue und zuverlässige Messungen.“

Eine gut strukturierte Finanzabteilung, in der jede Stelle mit kompetenten Mitarbeitern besetzt ist, verhilft in diesen Fällen zu aussagekräftigen, datenbasierten Erkenntnissen und fördert innovatives Denken.

Bewerten Sie die Wirksamkeit Ihrer KPIs 

Wenn sich Ihr Unternehmen weiterentwickelt, müssen auch die KPIs Schritt halten. Um sicherzustellen, dass die Messungen auch wirklich Ihre strategischen Ziele abdecken, sollten Sie in regelmäßigen Abständen die Relevanz Ihrer KPIs prüfen.

Kirk Kappelhoff, Director of Strategic Finance bei Drivetrain, stellt ein einfaches Modell vor, mit dem sich die Relevanz von KPIs überprüfen lässt. „Wenn Sie bestimmen wollen, wie nützlich ein KPI für Ihre Organisation ist, erstellen Sie am besten in Ihrem Prognosemodell eine Tornado-Grafik“, meint er. „Betrachten wir beispielsweise drei der üblichen KPIs: Customer Lifetime Value (CLV), Kundengewinnungskosten (Customer Acquisition Cost, CAC) sowie Abwanderungsquote.“

„Wenn wir nun diese Messwerte um eine festgelegte Spanne von sagen wir 10 % nach oben bzw. nach unten verschieben, zeigt sich, wie sich dies auf den Nettogewinn auswirkt und welcher Messwert den größten Einfluss hat.“ Das folgende Diagramm stellt dies bildlich dar.

Eine Tornado-Grafik, die die Auswirkung veränderter KPI-Werte auf den Nettogewinn zeigt. Mit freundlicher Genehmigung von Kirk Kappelhoff

In diesem Beispiel hat CLV die größten Auswirkungen und sollten daher am genausten überwacht werden. An 2. und 3. Stelle folgen CAC und Abwanderungsquote.

Smith stellt eine detaillierte Vorgehensweise vor, mit der Sie KPIs sichten, in die engere Auswahl ziehen und benoten können. Das gesamte Verfahren ist möglicherweise selbst unter Zuhilfenahme von KI ein wenig zu aufwändig, doch Smiths Empfehlungen zur Kategorisierung von KPIs entsprechend der Verfügbarkeit von Daten sind durchaus hilfreich.

„Wenn Ihnen eine Messung gelingt, die Ihren Mitbewerbern schwerfällt, kann dies einen entscheidenden Vorteil für Ihr Unternehmen darstellen“ gibt er zu bedenken. „Behalten Sie diese Messungen im Auge und setzen Sie zukünftig eine oder zwei davon auf ihre Liste der wichtigsten KPIs.“

Berücksichtigen Sie den internationalen Kontext 

Der CFO eines international tätigen Unternehmens muss sich in einem deutlich komplexeren Umfeld zurechtfinden. 

So gewinnt zum Beispiel das Managements des Währungsrisikos größte Bedeutung, sobald grenzüberschreitende Geschäfte getätigt werden. Wer hier erfolgreich sein will, muss KPIs wie das Wechselkurs-Budget einführen.

„Kulturelle Relevanz, Konformität mit der Gesetzgebung des Landes sowie die Anpassung der KPIs an die örtlichen Gegebenheiten sind wichtige Aufgaben,“ fügt Martinez hinzu.

Was die Konformität mit der Gesetzgebung des Landes angeht, weist er darauf hin, dass bestimmte Praktiken der Datenerhebung für KPIs Sie möglicherweise mit lokalen Gesetzen zum Schutz personenbezogener Daten in Konflikt bringen können. Außerdem sollten Sie an die Bedürfnisse des lokalen Markts angepasste KPIs entwickeln und sie neben globalen, standardisierten KPIs verwenden.

Kappelhoff fügt hinzu: „Der entscheidende Faktor bei der Bewertung von KPIs ist es, nicht Äpfel mit Orangen zu vergleichen. Ist ein KPI von einer steuerlichen Regelung oder einer bestimmten Richtlinie betroffen, muss er in der betreffenden Region angepasst werden, damit Äpfel mit Äpfeln verglichen werden.“

Er führt als Beispiel an: „Wenn in einem Land die Bruttogewinnspanne Beratungskosten umfasst, in einem anderen aber nicht, vergleichen wir Äpfel mit Orangen. Dann müssten die Beratungskosten entweder in der einen Region hinzugefügt oder in der anderen abgezogen werden, damit ein aussagekräftiger Vergleich der Bruttogewinnspanne zwischen den Regionen getroffen werden kann.“

Der geografische Kontext hat seine Bedeutung. Achten Sie darauf, Ihrem Unternehmen nicht irgendwelche Standard-KPIs überzustülpen, die letztlich gar nichts messen.

Verwenden Sie elektronische Dashboards 

Was Sie ganz bestimmt nicht brauchen können, ist ein Wust von Tabellen und Dateien, aus denen Sie Ihre Daten zusammensuchen müssen. Dafür sind Dashboards hilfreich, denn sie ermöglichen es, KPIs auf einen Blick zusammenzufassen, zu überblicken und daraus den Geschäftsverlauf abzulesen. Nachstehend einige Beispiele für KPI-Dashboards, die speziell für CFOs entwickelt wurden.

Ein Finanz-Dashboard mit wesentlichen Informationen für CFOs. Mit freundlicher Genehmigung von Pigment

Ein Finanz-Dashboard mit wesentlichen Informationen für CFOs. Mit freundlicher Genehmigung von Tableau.

Ein CFO-Dashboard, das Ausgaben in Zusammenhang mit dem Personalbestand hervorhebt. Mit freundlicher Genehmigung von Drivetrain.

Fazit

Für einen CFO sind KPIs der Dreh- und Angelpunkt des Erfolgs. Wenn sie effektiv eingesetzt werden, helfen Ihnen KPIs dabei, klügere, datengesteuerte Entscheidungen zu treffen, Geschäftsrisiken im Voraus zu erkennen und Flexibilität in Ihre Verfahren einzubauen. 

Damit Sie sich nicht verzetteln, sollten Sie sich jedoch auf die für die Ziele und Prioritäten Ihres Unternehmens relevantesten KPIs konzentrieren. 

Im Interesse noch größerer Effizienz könnten Sie außerdem Finanzinstrumente in Betracht ziehen, die in Echtzeit Zugriff auf exakte Daten gewähren.