Какво влияние оказват колебанията на валутните курсове върху малките и средните предприятия

Ограничени ресурси. Постоянен натиск от по-големи конкуренти. Сякаш това не са достатъчни трудности, колебанията във валутните курсове внасят допълнителни усложнения във финансите на Вашия бизнес. 

Валутните курсове – колко от една валута получавате в замяна на друга – имат огромно влияние върху международните печалби на бизнеса.

За колко значимо въздействие става дума? 

В едно известно изследване, проведено от Доналд Лесард и Джон Лайтстоун и публикувано в Харвард Бизнес Ревю (Harvard Business Review), е установено, че износител с номинален марж на печалбата от 15 % би могъл да има „реален“ марж от -30 % до 35 %.

Износителите, които прилагат стратегия за намаляване на валутния риск, биха ограничили този диапазон от 8 % до 30 %.

Защо се случват такива колебания? Според Джеймс Гънс, валутен експерт в iBanFirst, непредсказуемите макроикономически събития играят съществена роля за това. „През последното десетилетие станахме свидетели на монументални събития, оказващи въздействие върху пазара, като Брексит, COVID-19 и войната в Украйна“ — подчертава той.

Той твърди, че тези събития до голяма степен са били непредвидими, но въпреки това не може да бъде пренебрегнато дълбокото им въздействие върху валутните пазари.

Ето как се отразяват колебанията на валутните курсове върху Вашия бизнес и какво можете да направите, за да намалите отрицателното им въздействие.

Валутните курсове оказват въздействие върху изходящите парични потоци

Колебанията на валутните курсове могат да променят размера на задълженията Ви към Вашите доставчици за техните услуги. Въпреки че за тези колебания има различни причини — от нестабилност на политическата обстановка до инфлация, основното е, че колебанията на валутните курсове усложняват планирането на паричните потоци.

Ето един прост пример: Да кажем, че сте направили поръчка от Китай на стойност 30 000 EUR и Вашият доставчик Ви издава фактура в RMB на 15 януари:

• Покупна цена в EUR — 30 000 EUR
• Валутен курс на CNY към EUR на 15 януари — 0,128436
• Еквивалент в CNY/фактурирана от доставчика цена — 233 579 юана

Вашият доставчик Ви издава фактура за 233 579 CNY, но тази сума е дължима след производството, три месеца по-късно, на 15 април.

Да предположим, че валутния курс CNY/EUR се промени на 0,134487 през този период. Дължите 233 579 CNY, но по новия курс това е равно на 31 413 EUR, което е допълнително 1413 EUR в сравнение с първоначално заложената сума.

Джеймс предупреждава, че някои чуждестранни доставчици могат да предложат решения, при които се увеличават разходите. „Например някои китайски производители предпочитат да получават плащания в британски лири, но добавят допълнителни 15–25 % към фактурите, за да компенсират валутните рискове“ — казва той.

Той препоръчва вместо това да се сключват сделки в местни валути и да се ограничава рискът чрез валутни продукти. „Чрез този подход се осигуряват по-голям контрол и потенциално по-ниски разходи.“

Въпреки че плащанията към доставчиците са най-очевидният разход, който се влияе от валутните курсове, при разходите за възнаграждения на служителите също се наблюдава такова въздействие. Този ефект се проявява както за местните, така и за международните служители.

Ако предоставяте на служителите си бонуси за постигнати резултати и бонуси, основани на приходите, от решаващо значение е да ги поставяте в правилния контекст. Служителите Ви може да са се представили добре и да са Ви донесли огромни приходи, само за да се получи колебание на валутния курс, което да заличи печалбите в счетоводните ви отчети.

В този случай трябва да преразгледате схемите си за компенсации, за да възнаграждавате най-резултатните служители, като същевременно намалявате валутния риск.

Джеймс подчертава, че „Ако имате валутна експозиция на каквото и да е равнище, това следва да се счита за сериозен риск, на който трябва да се обърне внимание по един или друг начин.

С оглед на това, което наблюдаваме през последните няколко години по отношение на нестабилността, тук вече не говорим само за фиксиран размер на риска или фиксиран размер на загубата, с която потенциално можете да се сблъскате. Стойностите постоянно се увеличават“, добавя той.

Сътрудничеството със специалист по управление на валутния риск може да Ви помогне да постигнете по-добро разбиране на изложеността си на валутен риск и да откриете стратегии за намаляване на въздействието на колебанията на валутния пазар върху изходящите парични потоци и крайните резултати.

Валутните курсове могат да създадат нестабилност на търсенето

Представете си следната ситуация: Изведнъж започвате да получавате поръчки от Обединеното кралство, въпреки че отделяте малка част от маркетинговия бюджет за този регион. Търсенето е достатъчно голямо, за да пренастроите производствените си графици и веригата си на доставки.

И след като сте направили всичко, търсенето спада, оставяйки Ви с големи разходи. С какво би могъл да се обясни този сценарий?

Колебанията на валутните курсове играят решаваща роля при формирането на търсенето на Вашите стоки. Благоприятна промяна може да направи така, че продуктите Ви да изглеждат по-достъпни в определени региони, докато неблагоприятно движение може да има обратния ефект. Освен това вътрешните валутни преводи в рамките на чуждестранните звена на Вашето дружество могат да изкривят показателите за ефективност, създавайки подвеждащо впечатление за ефективността на отделите.

С такава ситуация се сблъскаха множество малки предприятия по време на Брексит. Бурните колебания в обменния курс EUR/GBP означаваха, че продуктите бяха или евтини, или скъпи за клиентите.

В още по-лоша ситуация изпадаха дружества, които поддържаха част от паричните си резерви в британски лири, което ги излагаше на валутни рискове дори по отношение на събраните приходи.

Въпреки че откриването на сметка в местна валута може да бъде стъпка в правилната посока, то трябва да се допълва с ефективни механизми за прехвърляне на средства в родната валута и цялостна стратегия за управление на валутния риск.

Да вземем Nooz Optics за пример. Откриването на местна сметка в USD им позволява да намалят разходите за конвертиране, когато продават на американски клиенти. Освен това по-доброто управление на валутния риск, включващо форуърдни договори, е повишило маржовете им с 10 %.

Управлението на валутния риск е нещо повече от наблюдение на валутните курсове. Това е стратегия, с която се намалява въздействието на променящите се валутни курсове и благодарение на която получавате защита срещу действия въз основа на погрешни двигатели на търсенето в бизнеса.

.

Валутните курсове влияят върху съпътстващите разходи

Отношенията с доставчиците и търсенето от страна на клиентите са най-очевидните ефекти, които колебанията на валутните курсове оказват върху Вашия бизнес. Те обаче не са единствените ефекти.

Валутните курсове оказват влияние и върху цените на спомагателните стоки, от които се нуждаете, за да функционира бизнесът Ви безпроблемно. Възможно е да не плащате за тях директно, но цените им ще играят роля при определяне на стойността на продадените стоки.

Например цените на петрола са силно обвързани с равнищата на щатския долар. В едно проучване от 2020 г. беше установено, че цените на петрола следват равнищата на щатския долар и че силата или слабостта на щатския долар могат да се прогнозират с голяма вероятност.

Като се има предвид централната позиция на долара като средство за размяна, може да се очакват верижни ефекти върху еврото и британската лира.

Колебанията в цените на петрола означават колебания в цените на транспорта и логистиката, с което се усложняват Вашите бюджетни прогнози. Въпреки че няма как да предвидите тези рискове, информираността за валутните колебания може да Ви помогне да ги намалите.

Един от начините е да използвате договори с доставчици с фиксирани курсове. Например, фиксирайте предварително курсовете с доставчика си на логистични услуги, за да предотвратите бурни колебания на цените.

Валутните курсове са сложни — но управлението на риска не е

За безброй малки и средни предприятия (бизнеси) справянето с валутния риск е неизбежна част от навлизането на международните пазари — предизвикателство, което може да изглежда плашещо и да провокира несигурност. 

Валутните курсове са резултат от няколко фактора, като инфлация, геополитическа стабилност и глобални икономически тенденции. Следенето на всички тези фактори ще Ви накара да се замислите.

Въпреки че може да нямате контрол върху световната икономика, все пак можете да предприемете активни стъпки за намаляване на валутния риск.

„Започнете с обстойно проучване на валутната си експозиция, а след това работете в сътрудничество с Вашия валутен партньор, за да оцените възможностите си и да разработите стратегия за управление на валутния риск, съобразена с Вашите конкретни потребности и цели“ — съветва Джеймс Гънс. 

Любопитни сте коя стратегия за управление на валутния риск ще проработи най-добре за вас? Разгледайте нашия симулатор за хеджиране.

Често задавани въпроси

Как промените във валутните курсове влияят на международния бизнес?

Промените във валутните курсове засягат международните предприятия от всякакъв мащаб по следните начини:

1. Засягат разходите за закупуване на стоки от доставчици
2. Могат да доведат до загуби или печалби при превалутиране на паричните средства обратно в основната валута на дружеството
3. Могат да увеличат или намалят разходите за съпътстващи услуги. 

Трансграничните плащания станаха рискови в резултат на тези фактори.

Защо се получават колебания във валутните курсове?

Получават се колебания във валутните курсове заради съвкупност от причини:

• Инфлация
• Геополитически фактори
• Предлагане и търсене
• Спекулативни фактори
• Действия на централните банки, като добавяне или премахване на валутни обвързаности
• Мерки за количествено облекчаване 

Въпреки че е трудно да се определи приносът на всеки фактор за стойността на валутния курс, бизнесът трябва да се съсредоточи върху намаляване на рисковете, свързани с валутната експозиция, вместо да следят всяка променлива.

Като намалявате риска се концентрирате върху това, което можете да контролирате, и защитавате печалбите.

Кои са някои от факторите, които могат да повлияят на валутния курс на дадена валута?

Валутният курс на всяка валута се влияе от търсенето и предлагането. Валутните курсове спадат, ако предлагането на дадена валута надвишава търсенето, и се повишават, ако търсенето надвишава предлагането.

Колко често се променят валутните курсове?

Колебания във валутните курсове се наблюдават 24 часа в денонощието. Това се случва, защото международният валутен пазар работи денонощно в целия свят. Активността на търгуване на отделните валути е с различна интензивност.

Например валутната двойка EUR/USD е много активна, когато европейските и американските пазари са отворени. Двойката е относително неактивна, когато тези пазари са затворени, а азиатските са отворени.