Soluțiile de acoperire valutară de tip hedging, care oferă niveluri ridicate de flexibilitate, sunt o opțiune convingătoare pentru companiile care doresc să-și asigure marjele comerciale. Aruncăm o privire asupra unora dintre cele mai atrăgătoare soluții de acoperire impotriva fluctuatiilor valutare, si anume contracte forward dinamice.
Mai mult decât oricând, volatilitatea pieței valutare reprezintă o amenințare pentru marjele dvs. Prețurile negociate într-o monedă străină, timpul scurs între facturare și plată, ca să nu mai vorbim de repatrierea valutară, sunt doar câteva dintre motivele pentru care managementul riscului valutar ar trebui să fie o preocupare. În cazul în care compania dvs. desfășoară activități în străinătate sau deține filiale în străinătate sau dacă vindeți și efectuați achiziții în monede străine, acoperirea valutară este o opțiune care merită explorată.
Atunci când elaborați o strategie adecvată de acoperire a riscului valutar, este deosebit de important ca o companie să ia în considerare nivelul său de expunere și să stabilească o rată de referință bugetată corespunzătoare.
Există o varietate de produse de acoperire valutară care vizează limitarea efectelor volatilității valutare, inclusiv mai multe varietăți de contracte forward. Un contract forward clasic stabilește un curs de schimb predeterminat pentru o factură denominată într-o monedă străină, protejând astfel marjele de vanzare ale unei companii în timp, fără a-i bloca fluxul de numerar.
Cu toate acestea, există diverse variante de contracte forward care oferă o flexibilitate și mai mare. Aici ne referim la contracte forward flexibile, contracte forward dinamice cu participare totală și contracte forward dinamice cu participare limitată. Acestea din urmă se caracterizează în special printr-un prag de activare predeterminat, pe care îl veți găsi detaliat mai jos.
Contracte forward flexibile
- Contractele forward flexibile oferă avantajul unui curs de schimb garantat pe o perioadă predefinită de timp, pentru decontarea facturilor companiei dvs în valută.
- Condițiile tranzacției viitoare (suma, cursul de schimb, data etc.) sunt determinate în momentul configurării contractului forward
Principalul beneficiu: protejează împotriva creșterii valorii monedei străine implicate, fără taxe de configurare.
Contracte forward dinamice cu participare totală
- Acestea oferă avantajul unui curs de schimb garantat și ajută la asigurarea marjelor companiei dvs.
- Atunci când ajung la maturitate, contractele forward dinamice permit părții contractante să beneficieze de variațiile potențial favorabile de pe piața valutară pe parcursul perioadei de valabilitate a contractului
Principalul beneficiu: atunci când ajunge la maturitate, partea contractantă are două opțiuni – poate opta pentru cursul de schimb stabilit la începutul contractului (curs de protecție) sau poate profita de un curs imbunătățit din piață,mai avantajos datorită fluctuațiilor cursului de schimb.
Contracte forward dinamice cu participare limitată
- Aceste contracte oferă avantajul unui curs de schimb garantat și ajută la asigurarea marjelor companiei dvs.
- Atunci când ajung la scadență, acestea permit, de asemenea, părții contractante să beneficieze de mișcări potențial favorabile pe piața valutară pe parcursul perioadei de valabilitate a contractului. Această acțiune este limitată de un curs predefinit denumit prag de activare.
- La încheierea contractului sunt stabilite 3 cursuri de schimb, iar acestea sunt analizate odată ce contractul ajunge la maturitate. Acestea sunt: curs de protecție (cursul minim de care poate beneficia compania contractantă), curs de participare sau curs spot (un interval de cursuri de schimb posibile bazate pe fluctuațiile pe perioada de valabilitate a contractului) și pragul de activare sau nivelul de declanșare (pragul cursului de schimb stabilit – în cazul în care, la scadență, cursul pieței depășește acest nivel, partea contractantă va fi supusă cursului de participare).
Principalul beneficiu: atunci când ajunge la maturitate, dacă cursul pieței este mai favorabil, partea contractantă beneficiază de acesta, deși cursul de care poate beneficia întreprinderea este limitat.
