Capire la valuta cinese

La Cina, la più grande economia manifatturiera ed esportatrice del mondo, è cresciuta a un ritmo esponenziale. La sua valuta è naturalmente strettamente legata alla sua performance economica e ha subito anch'essa dei cambiamenti nel corso degli anni. Un suo aspetto che sembra evolversi è il nome, che cambia a seconda dello scopo. Navigare tra le numerose modalità di denominazione della valuta cinese può essere fonte di confusione e questo articolo intende fare chiarezza sull'argomento.

Il Renminbi, che in mandarino significa "moneta del popolo", è la valuta ufficiale della Repubblica Popolare Cinese. Spesso abbreviato in RMB , il suo codice ISO ufficiale è in realtà CNY (per yuan cinese). Il termine yuan designa l'unità primaria della valuta, proprio come la valuta britannica è la sterlina, in cui il termine "pound" si riferisce effettivamente a un'unità della valuta.

La particolarità del renminbi è che è diviso in due tipi di valute scambiate a tassi diversi. Di conseguenza, viene utilizzato un secondo codice non ufficiale per distinguerli: CNH (la H sta per Hong Kong, il primo mercato offshore per lo yuan).

Qual è la differenza tra i due tipi di renminbi?

Sebbene i due tipi di renminbi abbiano lo stesso valore all'interno della Cina, hanno tassi di cambio diversi quando vengono valutati rispetto ad altre valute. Il CNY si riferisce al renminbi scambiato nella Cina continentale principalmente per le transazioni interne ed è spesso chiamato renminbi onshore. D'altra parte, il CNH è definito renminbi offshore ed è liberamente scambiato sui mercati globali al di fuori della Cina. È meno controllato e fluttua in base alla domanda e all'offerta. È stato lanciato congiuntamente dalla Banca Popolare Cinese (People's Bank of China - PBOC) e dall'Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) nel 2010 per facilitare ed espandere l'uso della valuta e sostenere ulteriormente gli sforzi della Cina per internazionalizzare la propria moneta. Su queste linee, Cina e Taiwan hanno anche concordato un renminbi offshore scambiato sull'isola: il CNT.

La valuta cinese nel tempo

Per la maggior parte della sua storia iniziale, il renminbi è stato ancorato al dollaro statunitense. Tuttavia, in seguito alle crescenti pressioni dei partner commerciali del Paese, nel 2005 il governo cinese ha deciso di abbandonare il regime di tassi di cambio fissi. Oggi la valuta opera secondo un sistema di tassi di cambio fluttuanti gestiti. In altre parole, la People's Bank of China (PBoC) mantiene ancora uno stretto controllo sulla propria valuta. Lo yuan è legato a un paniere di valute che riflettono i partner commerciali del Paese e il suo valore è mantenuto entro una fascia del 2% rispetto al dollaro USA. I due principali partner della Cina sono gli Stati Uniti e l'Unione Europea e il peso delle loro valute nel paniere è rispettivamente del 19,88% e del 18,45% circa. Sebbene gli economisti sostengano che il renminbi sia sottovalutato, la sottovalutazione della moneta consente al Paese di rendere più competitive le sue esportazioni.

La valuta digitale cinese (e-CNY)

Uno sviluppo particolarmente interessante da monitorare sarà l'adozione della valuta digitale cinese, l'e-renminbi, che dovrebbe consentire di regolare i pagamenti internazionali che eludono deliberatamente il dollaro USA. Sperimentato inizialmente in diverse città cinesi, l'e-renminbi è stata la prima valuta digitale emessa da una grande economia. L'obiettivo è quello di alleviare alcune pressioni dell'IMS, dominato dal dollaro. La CBDC (Central Bank Digital Currency) della Cina sostiene gli sforzi del Paese per abbandonare la dipendenza dal dollaro USA e dai sistemi di pagamento guidati dall'Occidente. Sebbene sia improbabile che cambi lo status quo, potrebbe certamente consolidare la posizione economica e monetaria della Cina nel medio termine, se si rivelasse efficace.