--- title: La faible volatilité est de retour à la faveur de l’été description: La volatilité du marché des devises reste faible en cette période estivale, mais, en attendant la rentrée, de nouveaux défis économiques se présentent. image: https://blog.ibanfirst.com/hubfs/money-fx-blog.jpg --- [Explorez la plateforme iBanFirst en toute autonomie. Testez la démo interactive](https://hubs.li/Q03kcQQ-0) [![iBanFirst logo](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/logos/logo_white_ibanfirst.svg "iBanFirst logo")](https://fr.ibanfirst.com) [![iBanFirst logo](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/logos/logo_black_ibanfirst.svg "iBanFirst logo")](https://fr.ibanfirst.com) - Solutions - Pourquoi iBanFirst? - Des milliers d'entreprises utilisent iBanFirst au quotidien. - [En savoir plus](https://fr.ibanfirst.com/solutions/pourquoi-choisir-ibanfirst) - - [Payez vos fournisseurs à l'étranger](https://fr.ibanfirst.com/solutions/payez-vos-fournisseurs-a-letranger) - [Faites-vous payer en devises](https://fr.ibanfirst.com/solutions/faites-vous-payer-en-devises) - [Gérez les flux intragroupes](https://fr.ibanfirst.com/solutions/gerez-les-flux-intragroupes) - [Gérez vos investissements internationaux](https://fr.ibanfirst.com/solutions/gerez-vos-investissements-internationaux) - Plateforme - La plateforme iBanFirst - Fiable, facile d'utilisation et puissante avant tout. - [En savoir plus](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/la-plateforme-ibanfirst) - - [Comptes en devises](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/comptes-en-devise-augmentes) - [Paiements internationaux](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/paiements-internationaux) - [Suivi des paiements](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/suivi-des-paiements) - [Gestion du risque de change](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/gestion-du-risque-de-change) - [Intégrations et automatisation](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/integrations-et-automatisation) - Ressources - Centre de ressources - [Blog](https://blog.ibanfirst.com/fr) - [Bibliothèque de contenus](https://fr.ibanfirst.com/bibliotheque-de-contenus) - [Glossaire](https://fr.ibanfirst.com/glossaire) - [Centre de référence de devises](https://fr.ibanfirst.com/centre-de-reference-des-devises) - Outils - [Simulateur d'économies](https://fr.ibanfirst.com/simulateur-deconomies) - [Simulateur de couverture](https://fr.ibanfirst.com/simulateur-de-couverture-du-risque-de-change) - [iBanChecker](https://fr.ibanfirst.com/iban-checker) - [Centre d'aide](https://support.ibanfirst.com/fr) - [FAQ](https://fr.ibanfirst.com/faq) - À propos - [Notre entreprise](https://fr.ibanfirst.com/a-propos) - [Carrières](https://fr.ibanfirst.com/carrieres) - [Devenir partenaire](https://fr.ibanfirst.com/devenez-partenaire-ibanfirst) - [Newsroom](https://fr.ibanfirst.com/newsroom) - [Connexion](https://platform.ibanfirst.com/) [![Ouvrir un compte](https://hubspot-no-cache-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/default/3853195/edbdc099-52e2-4369-a4db-46dab613af11.png)](https://hubspot-cta-redirect-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/redirect/3853195/edbdc099-52e2-4369-a4db-46dab613af11) fr - ![global](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/global.svg) Global \- English - ![BE](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/BE.png?width=38&height=24&name=BE.png) België \- Nederlands - ![BE](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/BE.png?width=38&height=24&name=BE.png) Belgique \- Français - ![BGN](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/BGN.png?width=38&height=24&name=BGN.png) България \- български - ![DE](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/DE.png?width=38&height=24&name=DE.png) Deutschland \- Deutsch - ![ES](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/ES.png?width=38&height=24&name=ES.png) España \- Español - ![FR](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/FR.png?width=38&height=24&name=FR.png) France \- Français - ![ITA](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/ITA.png?width=38&height=24&name=ITA.png) Italia \- Italiano - ![Flag-LU](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/Images/Flag-LU.svg) Luxembourg \- English - ![Flag-LU](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/Images/Flag-LU.svg) Luxembourg \- Français - ![HUF](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/HUF.png?width=38&height=24&name=HUF.png) Magyarország \- Magyar - ![NL](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/NL.png?width=38&height=24&name=NL.png) Nederland \- Nederlands - ![RON](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/RON.png?width=38&height=24&name=RON.png) România \- Română - ![GBP](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/NEW-blog/icons/GBP.png?width=38&height=24&name=GBP.png) United Kingdom \- English ![](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/clock.svg) 3 mins # La faible volatilité est de retour à la faveur de l’été ![Post Picture](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/money-fx-blog.jpg) [Blog](https://blog.ibanfirst.com/fr) ![arrow right](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/arrow_right_green.svg) [Actualités du marché des changes](https://blog.ibanfirst.com/fr/tag/actualités-du-marché-des-changes#topics-list) ![Post Picture](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/money-fx-blog.jpg) Date 6 juillet 2020 Partager l'article [![Share on linkedin](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/linkedin_white.svg)](http://www.linkedin.com/shareArticle?mini=true&url=https://blog.ibanfirst.com/fr/la-faible-volatilite-est-de-retour-a-la-faveur-de-l-ete?utm_medium=social&utm_source=linkedin) [![Share on twitter](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/twitter_white.svg)](https://twitter.com/intent/tweet?original_referer=https://blog.ibanfirst.com/fr/la-faible-volatilite-est-de-retour-a-la-faveur-de-l-ete?utm_medium=social&utm_source=twitter&url=https://blog.ibanfirst.com/fr/la-faible-volatilite-est-de-retour-a-la-faveur-de-l-ete?utm_medium=social&utm_source=twitter&source=tweetbutton&text=) [![Share on facebook](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/facebook_white.svg)](http://www.facebook.com/share.php?u=https://blog.ibanfirst.com/fr/la-faible-volatilite-est-de-retour-a-la-faveur-de-l-ete?utm_medium=social&utm_source=facebook) Publication date 6 juillet 2020 **![money-fx-blog](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/money-fx-blog.jpg?width=750&name=money-fx-blog.jpg)** ##### Eté rime souvent avec faible volatilité sur le marché des changes. Si on s’attarde sur l’évolution des principales paires de devises sur les cinq dernières séances, on constate que la fourchette de fluctuations reste très faible : de l’ordre de 100 points pour l’EUR/USD, de 150 points pour l’EUR/JPY et de près de 200 points pour l’EUR/CAD. Nous n’avons pas renoué avec l’anomalie de marché que représentait la très faible volatilité de fin 2019 mais on peut dire que le marché est entré en période estivale. Cela ne signifie pas que les risques aient disparu, loin de là, mais pour l’instant le marché n’y prête pas attention. Ces risques sont nombreux. Citons-en quelques-uns : les tensions persistantes entre l’Inde et la Chine qui ont conduit New Delhi à adopter une politique protectionniste à l’égard des entreprises chinoises, les tensions concernant Hong Kong qui impliquent une myriade d’acteurs, de la Chine en passant par l’Europe et les États-Unis, et enfin le regain de tensions entre la Turquie et l’UE concernant l’intrusion de l’armée turque dans les eaux territoriales chypriotes. En fait, l’absence de réaction du marché des changes s’explique essentiellement par l’afflux de liquidité banque centrale depuis près de trois mois qui a anesthésié les opérateurs de marché. Tant que les banques centrales confirment qu’elles se tiennent prêtes à agir, la perception du risque diminue. Il est indéniable qu’elles ont parfaitement rempli leur mission jusqu’à présent, ce qui a conduit à une explosion de leur bilan. Ainsi, le bilan de la Banque d’Angleterre (BoE) en pourcentage du PIB est le plus élevé depuis… 1700. Celui de la Banque centrale européenne (BCE) représente désormais 50 % du PIB de la zone euro et devrait grimper à 61 % d’ici la fin de l’année. Le Japon tient le record avec une banque centrale dont le bilan est déjà à 117 % du PIB de l’archipel et devrait atteindre 125 % d’ici la fin de l’année. L’action des banques centrales a permis d’éviter une crise de liquidité, et de sombrer dans un scénario comparable à celui de la crise de 2007-08. Cependant, il n’est pas certain qu’elles puissent faire grand-chose face à la seconde vague économique qui arrive et risque de chahuter les marchés financiers, y compris le marché des changes, au plus tard à la rentrée. ##### Ces facteurs d’instabilité et de volatilité sont nombreux, parmi lesquels : - Les **faillites d’entreprises** qui vont se concrétiser un peu partout, notamment dans les pays d’Europe du Sud, très fortement exposés au tourisme (parfois jusqu’à 20 % du PIB en contribution directe), ce qui peut induire à moyen terme une nouvelle divergence économique entre le Sud et le Nord de l’Europe qui serait défavorable à l’euro. - Le risque de **crise bancaire**. L’un des anciens membres les plus éminents de la BCE, Viktor Constancio, l’a rappelé la semaine dernière : les banques vont faire face à une situation critique du fait de l’explosion des prêts non performants (prêts pour lesquels le paiement des intérêts a cessé depuis au moins 90 jours). On ne peut donc pas exclure, malgré les garde-fous mis en place après la crise de 2012 (en particulier le mécanisme d’union bancaire), qu’une nouvelle crise bancaire émerge en zone euro au deuxième semestre de cette année ou au plus tard début 2021. - **L’élection présidentielle américaine** qui, jusqu’à présent, est un non-sujet pour le marché des changes risque de le devenir rapidement. Il est trop tôt pour avoir une idée quelconque du nom probable du vainqueur mais, une chose est certaine, qu’il s’agisse de Donald Trump ou de Joe Biden, cela se traduira par un regain de tensions inévitables avec la Chine. Dans ces conditions, nous conservons un biais baissier sur l’EUR/USD à moyen terme, avec comme première cible le seuil psychologique situé à 1,10 qui a déjà été enfoncé à quatre reprises depuis le début de l’année. En cas de franchissement de ce niveau, on peut s’attendre à une accélération de la baisse en direction des 1,08. ##### **Calendrier économique :** ![](https://tags.w55c.net/rs?id=c72a27d5826f43e38f6461003cb8a6f7&t=marketing)![](https://tags.w55c.net/rs?id=c72a27d5826f43e38f6461003cb8a6f7&t=marketing) ![](https://tags.w55c.net/rs?id=c72a27d5826f43e38f6461003cb8a6f7&t=marketing) | DATE | DEVISE | ÉVÉNEMENT | | --- | --- | --- | | **Cette semaine** | **EUR** | Présentation d’un compromis sur le plan de relance européen « Next Generation EU » | | **6 juillet** | **USD** | Indice PMI non manufacturier pour le mois de juin aux États-Unis | | **7 juillet** | **USD** | Rapport JOLTS sur l’emploi américain pour le mois de mai | | **10 juillet** | **USD** | Prix à la production aux États-Unis en juin | **Catégories** [Actualités du marché des changes](https://blog.ibanfirst.com/fr/tag/actualités-du-marché-des-changes#topics-list) ## Vous pourriez aimer… [![Des symboles de devises variées apparaissent en blanc, flottant au-dessus d'une ville la nuit, tandis que le tracé d'un globe se dessine derrière, lui-même visible entre les gratte-ciels illuminés qui constituent l'horizon de ce paysage urbain et nocturne](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/1.%20COMMON/Image%20library/Blog-RS-3.jpg?width=352&name=Blog-RS-3.jpg)](https://blog.ibanfirst.com/fr/un-marche-des-changes-en-phase-de-consolidation) [Actualités du marché des changes](https://blog.ibanfirst.com/fr/tag/actualités-du-marché-des-changes) ![Clock Icon](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/clock.svg) 2 mins ### [Un marché des changes en phase de consolidation](https://blog.ibanfirst.com/fr/un-marche-des-changes-en-phase-de-consolidation) [![Ligne rouge ascendante contre un fond bleu et des graphiques bleu électrique.](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/2.%20FRANCE/Marketing/03-%20LANDING%20PAGE/1-%20Header%20images/LP_Business_Workshop_HD_2.jpg?width=352&name=LP_Business_Workshop_HD_2.jpg)](https://blog.ibanfirst.com/fr/le-marche-des-devises-fait-fi-des-signaux-baissiers) [Actualités du marché des changes](https://blog.ibanfirst.com/fr/tag/actualités-du-marché-des-changes) ![Clock Icon](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/clock.svg) 3 mins ### [Le marché des devises fait fi des signaux baissiers](https://blog.ibanfirst.com/fr/le-marche-des-devises-fait-fi-des-signaux-baissiers) [![](https://blog.ibanfirst.com/hs-fs/hubfs/brexit-blog-2.jpg?width=352&name=brexit-blog-2.jpg)](https://blog.ibanfirst.com/fr/eur-gbp-le-risque-d-un-brexit-sans-accord-plane-de-nouveau) [Actualités du marché des changes](https://blog.ibanfirst.com/fr/tag/actualités-du-marché-des-changes) ![Clock Icon](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/clock.svg) 3 mins ### [EUR/GBP : le risque d’un Brexit sans accord plane de nouveau](https://blog.ibanfirst.com/fr/eur-gbp-le-risque-d-un-brexit-sans-accord-plane-de-nouveau) ## Commencez dès aujourd'hui [![Ouvrez un compte](https://hubspot-no-cache-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/default/3853195/46ee3b2b-c60e-4c14-bef1-dad7297e0320.png)](https://hubspot-cta-redirect-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/redirect/3853195/46ee3b2b-c60e-4c14-bef1-dad7297e0320)[![Contactez-nous](https://hubspot-no-cache-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/default/3853195/3e686d4e-6600-43a5-a8f9-c86eb84a6240.png)](https://hubspot-cta-redirect-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/redirect/3853195/3e686d4e-6600-43a5-a8f9-c86eb84a6240) [![iBanFirst-logo-160x40.png](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/logos/logo_white_ibanfirst.svg "iBanFirst-logo-160x40.png")](https://fr.ibanfirst.com/) ### Gardez toujours une longueur d'avance Inscrivez-vous pour ne rien rater de l'actualité des marchés des changes et recevoir le meilleur de nos ressources, tous les mois. - Solutions - [Pourquoi choisir iBanFirst?](https://fr.ibanfirst.com/solutions/pourquoi-choisir-ibanfirst) - [Payez vos fournisseurs à l'étranger](https://fr.ibanfirst.com/solutions/payez-vos-fournisseurs-a-letranger) - [Faites-vous payer en devises](https://fr.ibanfirst.com/solutions/faites-vous-payer-en-devises) - [Gérez les flux intragroupes](https://fr.ibanfirst.com/solutions/gerez-les-flux-intragroupes) - [Gérez vos investissements internationaux](https://fr.ibanfirst.com/solutions/gerez-vos-investissements-internationaux) - Ressources - [Blog](https://blog.ibanfirst.com/fr) - [Bibliothèque de contenus](https://fr.ibanfirst.com/bibliotheque-de-contenus) - [Glossaire](https://fr.ibanfirst.com/glossaire) - [Simulateur d'économies](https://fr.ibanfirst.com/simulateur-deconomies) - [Simulateur de couverture](https://fr.ibanfirst.com/simulateur-de-couverture-du-risque-de-change) - [Centre de référence de devises](https://fr.ibanfirst.com/centre-de-reference-des-devises) - [iBanChecker](https://fr.ibanfirst.com/iban-checker) - [Centre d'aide](https://support.ibanfirst.com/fr) - [FAQ](https://fr.ibanfirst.com/faq) - Plateforme - [La plateforme iBanFirst](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/la-plateforme-ibanfirst) - [Comptes en devises](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/comptes-en-devise-augmentes) - [Paiements internationaux](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/paiements-internationaux) - [Suivi des paiements](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/suivi-des-paiements) - [Gestion du risque de change](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/gestion-du-risque-de-change) - [Intégrations et automatisation](https://fr.ibanfirst.com/plateforme/integrations-et-automatisation) - À propos - [Notre entreprise](https://fr.ibanfirst.com/a-propos) - [Carrières](https://fr.ibanfirst.com/carrieres) - [Devenir partenaire](https://fr.ibanfirst.com/devenez-partenaire-ibanfirst) - [Newsroom](https://fr.ibanfirst.com/newsroom) - - [![](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/linkedin_white.svg)](https://www.linkedin.com/company/ibanfirst/) - [![](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/twitter_white.svg)](https://twitter.com/iBanFirst) - [![](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/youtube_white.svg)](https://www.youtube.com/channel/UC75gB3H0uUvKd4L1k8W_dhg) - [![](https://blog.ibanfirst.com/hubfs/NEW-blog/icons/instagram_white.svg)](https://www.instagram.com/iban1st/?hl=fr) ### Gardez toujours une longueur d'avance Inscrivez-vous pour ne rien rater de l'actualité des marchés des changes et recevoir le meilleur de nos ressources, tous les mois. © iBanFirst.com 2026 - [Politique de confidentialité](https://fr.ibanfirst.com/politique-de-confidentialite) - [Politique relative aux cookies](https://fr.ibanfirst.com/politique-relative-aux-cookies) - [Conditions générales d'utilisation](https://fr.ibanfirst.com/conditions-generales-dutilisation/) - [Mentions légales](https://fr.ibanfirst.com/mentions-legales/) - [Réclamations](https://fr.ibanfirst.com/reclamations/) - [Dénonciation](https://fr.ibanfirst.com/denonciation/) - [Conditions tarifaires](https://fr.ibanfirst.com/conditions-tarifaires/) - [PSD2 API](https://fr.ibanfirst.com/open-api/) - [API Doc](https://docs.ibanfirst.com/) - [Security acknowledgments](https://ibanfirst.com/hall-of-fame.html) - [Security Policy](https://ibanfirst.com/security-policy.html) iBanFirst S.A. est dûment autorisée et réglementée par la Banque nationale de Belgique (numéro d’entreprise 0849.872.824) en tant qu'établissement de paiement. Notre siège social est situé à Avenue Louise 489, 1050 Bruxelles, Belgique. Les produits et services proposés par iBanFirst S.A. sont limités aux opérations de change au comptant non réglementées et aux contrats de paiement avec change à terme livrables (contrat de paiement avec change à terme, contrat de paiement avec change à terme flexible, contrat de paiement avec change à terme dynamique) exclus de la réglementation MiFID et EMIR, car ils sont destinés à couvrir un paiement futur sous-jacent pour des biens et services identifiables. iBanFirst S.A. ne propose pas d'options ou autres instruments financiers à des fins d'investissement ou de spéculation. ```json { "@context" : "https://schema.org", "@type" : "BlogPosting", "author" : { "@type" : "Person", "name" : "iBanFirst", "url" : "https://blog.ibanfirst.com/fr/author/ibanfirst" }, "dateModified" : "2023-03-10T11:35:34.903Z", "datePublished" : "2020-07-06T05:30:00.000Z", "headline" : "La faible volatilité est de retour à la faveur de l’été", "image" : [ "https://blog.ibanfirst.com/hubfs/money-fx-blog.jpg" ], "mainEntityOfPage" : { "@id" : "https://blog.ibanfirst.com/fr/la-faible-volatilite-est-de-retour-a-la-faveur-de-l-ete", "@type" : "WebPage" }, "publisher" : { "@type" : "Organization", "logo" : { "@type" : "ImageObject", "url" : "https://blog.ibanfirst.com/hubfs/iBanFirst2025_logo_Tagline_WhiteBackground.png" }, "name" : "iBanFirst" } } ```