Publication date
Krappe middelen. Constante druk van grotere concurrenten. En alsof dit alles nog niet moeilijk genoeg is, maken wisselkoersschommelingen de financiën van uw bedrijf nog ingewikkelder.
Wisselkoersen - of hoeveel je van de ene valuta krijgt in ruil voor de andere - hebben een enorme impact op de internationale winst van MKB's.
Maar over hoeveel impact hebben we het eigenlijk?
Een beroemde studie van Donald Lessard en John Lightstone, gepubliceerd in de Harvard Business Review, heeft aangetoond dat een exporteur met een nominale winstmarge van 15% "werkelijke" marges van -30% tot 35% zou hebben behaald.
Exporteurs met een strategie voor het beperken van het valutarisico konden die bandbreedte beperken tot 8% à 30%.
Waarom gebeuren zulke schommelingen? Volgens James Gunns, FX-expert bij iBanFirst, spelen onvoorspelbare macro-economische gebeurtenissen een grote rol. "In de afgelopen tien jaar zagen we enorme marktbewegende gebeurtenissen zoals Brexit, COVID-19 en de oorlog in Oekraïne, om er maar een paar te noemen," benadrukt hij.
Hij beweert dat deze gebeurtenissen grotendeels onvoorspelbaar waren, maar toch kan hun ingrijpende impact op de FX-markten niet worden genegeerd.
Lees hier hoe schommelende wisselkoersen een impact hebben op uw MKB-bedrijf en wat u kunt doen om de negatieve gevolgen te beperken.
Wisselkoersen beïnvloeden uitgaande kasstromen
Door wisselkoersschommelingen kan het bedrag dat u uw leveranciers verschuldigd bent voor hun diensten veranderen. Deze schommelingen hebben verschillende oorzaken, van politieke volatiliteit tot inflatie, maar feit is dat valutaschommelingen de planning van de cashflow bemoeilijken.
Een eenvoudig voorbeeld. Stel, u plaatst een bestelling ter waarde van EUR 30.000 in China en uw leverancier factureert in RMB op 15 januari:
- Aankoopprijs in EUR - EUR 30,000
- CNY/EUR wisselkoers op 15 jan - 0.128436
- CNY equivalent/factuurprijs leverancier - 233,579 Yuan
Uw leverancier factureert voor 233.579 CNY, maar dit bedrag moet worden betaald na de productie, drie maanden later, op 15 april.
Stel nu dat de CNY/EUR-wisselkoers in die periode verandert naar 0,134487. U bent 233.579 CNY verschuldigd, maar tegen de nieuwe koers is dit gelijk aan 31.413 EUR, een extra 1.413 EUR vergeleken met het oorspronkelijke bedrag dat u had begroot.
James waarschuwt dat sommige buitenlandse leveranciers soms oplossingen voorstellen die de kosten verhogen. "Sommige Chinese fabrikanten geven er bijvoorbeeld de voorkeur aan om betalingen in pond sterling te ontvangen, maar rekenen dan 15% tot 25% extra aan om valutarisico's te compenseren", zegt hij.
Hij raadt aan om in plaats daarvan transacties te doen in lokale valuta en risico's te beperken door middel van FX-producten. "Deze aanpak biedt meer controle en mogelijk lagere kosten."
Leveranciersbetalingen zijn de meest voor de hand liggende kosten die onderhevig zijn aan wisselkoersen, maar ook de loonkosten van werknemers ondervinden een effect. Dit effect treedt op bij zowel binnenlandse als internationale werknemers.
Als u uw medewerkers prestatie- en omzetgerelateerde bonussen toekent, is het van cruciaal belang dat ze in de juiste context worden geplaatst. Uw medewerkers kunnen goed hebben gepresteerd en enorme inkomsten hebben gegenereerd, maar een wisselkoersfout kan de winst in uw boeken weer doen verdwijnen.
In dit geval moet u uw beloningsregelingen herzien om goed presterende medewerkers te belonen en tegelijkertijd het FX-risico te beperken.
"Als u op welk niveau dan ook wordt blootgesteld aan FX moet dit worden beschouwd als een serieus risico dat op de een of andere manier moet worden aangepakt", bedadrukt James. "Met wat we de afgelopen jaren hebben zien gebeuren op het gebied van volatiliteit, is het niet langer alleen een kwestie van een vast bedrag aan risico, of een vast bedrag aan verlies dat u mogelijk te wachten staat. Het neemt regelmatig toe", voegt hij eraan toe.
Door samen te werken met een specialist op het gebied van valutarisicobeheer kunt u een beter inzicht krijgen in uw blootstelling aan valutarisico's en strategieën ontwikkelen om de impact van schommelingen op de valutamarkt op uw kasuitgaven en bedrijfsresultaten te beperken.
Wisselkoersen kunnen een schommelende vraag creëren
Stelt u zich dit eens voor: u begint plotseling orders te ontvangen uit het Verenigd Koninkrijk, ondanks het feit dat u weinig marketingbudget aan die regio heeft toegewezen. De vraag is groot genoeg om uw productieschema's en toeleveringsketen aan te passen.
En als u alles heeft geregeld, blijft de vraag uit, waardoor u met hoge kosten blijft zitten. Wat zou dit scenario kunnen verklaren?
Wisselkoersschommelingen spelen een essentiële rol bij het bepalen van de vraag naar uw goederen. Een gunstige schommeling kan uw producten betaalbaarder maken in bepaalde regio's, terwijl een ongunstige schommeling het tegenovergestelde effect kan hebben. Daarnaast kunnen interne valutatransfers binnen de buitenlandse units van uw bedrijf de prestatiecijfers vertekenen, waardoor een misleidende indruk ontstaat van de efficiëntie van de afdelingen.
Dit was de situatie waarmee tal van kleine bedrijven tijdens Brexit werden geconfronteerd. Sterke schommelingen in de EURGBP wisselkoers betekenden dat producten ofwel goedkoop ofwel duur waren voor klanten.
Erger nog, als een bedrijf een deel van zijn kasreserves in GBP aanhield, stond het bloot aan valutarisico's, zelfs op de inkomsten die het had geïnd.
Hoewel het openen van een rekening in lokale valuta een stap in de goede richting is, moet dit worden aangevuld met efficiënte overboekingsmechanismen naar uw eigen valuta en een uitgebreide strategie voor valutarisicobeheer.
Neem bijvoorbeeld Nooz Optics. Door een lokale USD-rekening te openen, konden ze hun conversiekosten verlagen wanneer ze aan Amerikaanse klanten verkochten. Daarnaast heeft beter FX-risicobeheer met forwardcontracten hun marges met 10% verhoogd.
Valutarisicobeheer is meer dan alleen het monitoren van wisselkoersen. Het is een strategie die het effect van veranderende wisselkoersen verzacht en voorkomt dat u op de verkeerde vraagfactoren reageert.
Wisselkoersen beïnvloeden bijkomende kosten
De meest duidelijke effecten van wisselkoersschommelingen op uw bedrijf zijn de relaties met leveranciers en de vraag van klanten. Maar dat zijn niet de enige effecten.
Wisselkoersen hebben ook invloed op de prijzen van hulpgoederen die u nodig heeft om uw bedrijf vlot te laten draaien. U betaalt er misschien niet direct voor, maar hun prijzen worden wel meegenomen in uw Cost of Goods Sold (COGS).
De olieprijzen correleren bijvoorbeeld sterk met de sterkte van de USD. Een studie uit 2020 toonde aan dat olieprijzen de USD-niveaus volgen en dat de sterkte of zwakte van de USD redelijkerwijs olieprijsniveaus kan voorspellen.
Gezien de centrale positie van de dollar als ruilmiddel kunt u domino-effecten verwachten op de euro en het Britse pond.
Door schommelingen in de olieprijs schommelen ook de transport- en logistieke prijzen, wat uw budgetprognoses bemoeilijkt. Deze risico's kunt u misschien niet voorspellen, maar u kunt ze wel beperken door u bewust te zijn van valutaschommelingen.
Een mogelijke oplossing is om contracten met vaste tarieven te hanteren met leveranciers. Sluit bijvoorbeeld van tevoren tarieven af met uw logistieke dienstverlener om extreme prijsschommelingen te voorkomen.
Wisselkoersen zijn complex - Maar risicobeheer is dat niet
For countless small and medium-sized businesses (SMBs), grappling with currency risk is an unavoidable part of venturing into international markets—a challenge that can feel daunting and uncertain.
Exchange rates are the product of several factors like inflation, geopolitical stability, and global economic trends. Keeping track of all these factors will leave you in a spin.
While you may not have control over the global economy, you can still take proactive steps to mitigate currency risk.
“Begin by thoroughly examining your currency exposure, and then collaborate with your FX partner to assess your choices and develop an FX risk management strategy tailored to your specific needs and objectives," advises James Gunn.
Curious about which FX risk management strategy works best for you? Check out our Hedging Simulator.
Veelgestelde Vragen
Welke invloed hebben veranderingen in wisselkoersen op internationaal zakendoen?
Wisselkoersveranderingen hebben op de volgende manieren invloed op internationale bedrijven van alle groottes:
- Ze beïnvloeden de kosten om goederen aan te schaffen bij leveranciers
- Ze kunnen leiden tot verlies of winst bij het terugrekenen van geld naar de basisvaluta van een bedrijf
- Ze kunnen de kosten van ondersteunende diensten verhogen of verlagen
Internationale betalingen worden risicovol als gevolg van deze factoren.
Waarom schommelen wisselkoersen?
Wisselkoersen schommelen door een combinatie van de volgende redenen:
- Inflatie
- Geopolitieke factoren
- Vraag en aanbod
- Speculatieve krachten
- Acties van centrale banken zoals het toevoegen of verwijderen van ankervaluta
- Kwantitatieve verruimingsmaatregelen
Het is een uitdaging om de bijdrage van elke factor aan de waarde van een wisselkoers te achterhalen. MKB's moeten zich daarom richten op het beperken van valutarisico's in plaats van elke variabele bij te houden.
Door risico's te beperken, concentreer u zich op wat u kunt beheersen en stelt u de winst veilig.
Welke factoren kunnen bijvoorbeeld de wisselkoers van een valuta beïnvloeden?
De wisselkoers van elke valuta wordt beïnvloed door vraag en aanbod. Wisselkoersen dalen als het aanbod van een valuta groter is dan de vraag en stijgen als de vraag groter is dan het aanbod.
Hoe vaak veranderen wisselkoersen?
Wisselkoersen schommelen 24 uur per dag. Dit gebeurt omdat de internationale FX-markt 24 uur per dag wereldwijd actief is. Gedurende de dag is er wisselende activiteit in de afzonderlijke valuta.
Het valutapaar EURUSD is bijvoorbeeld zeer actief wanneer de Europese en Amerikaanse markten open zijn. Het paar is relatief inactief wanneer deze markten gesloten zijn en de Aziatische markten open zijn.
Topics
