El papel de los bancos centrales en el mercado de divisas

¿Qué papel desempeñan? ¿Cómo afectan a los tipos de cambio y qué influencia tienen? Descubra todo lo que necesita saber sobre los bancos centrales en solo cinco minutos.

Como autoridad monetaria de la economía de un país, los bancos centrales son responsables de regular y supervisar el sistema bancario del país en cuestión. Son los encargados de formular la política monetaria del país y, aunque son políticamente independientes, gozan de una situación de monopolio legal en su país que les da el poder y la responsabilidad de emitir dinero. Descritos como los «prestamistas de último recurso», los bancos centrales son responsables de crear suficientes reservas y de gobernar el sector bancario para garantizar que los bancos comerciales no se enfrenten a una escasez de oferta, como ocurrió durante la crisis financiera de 2008.

Los bancos centrales suelen intervenir para evitar que el valor de sus monedas se vea sometido a evoluciones excesivamente grandes y aceleradas. Esto garantiza que sus monedas no estén infravaloradas ni sobrevaloradas durante un periodo demasiado largo.

Entre los principales métodos de intervención de los bancos centrales se puede incluir la emisión y retirada de liquidez en la moneda nacional o un intercambio masivo de divisas durante un periodo de tiempo relativamente corto. Para aumentar la cotización de una moneda, el banco central puede reducir la oferta de su moneda, lo que tendrá el efecto de aumentar la demanda de la misma. A la inversa, al vender la moneda nacional a cambio de otras divisas, se incrementa la oferta de una moneda y se provoca la caída de su valor. La devaluación de la moneda hace que los productos nacionales sean más baratos que los extranjeros, lo que a su vez tiene efectos tanto positivos como negativos en la moneda de un país.

¿Qué papel desempeñan los bancos centrales?

Los bancos centrales desempeñan tres funciones principales :

1. Regular el mercado

• Una de las principales funciones de los bancos centrales es regular la actividad económica mediante la fijación de los tipos de interés, normalmente denominados tipos de interés clave.

2. Gestionar las reservas de moneda extranjera

• Otra función del banco central es la gestión de las reservas de divisas.
• En función de sus reservas, los bancos centrales pueden decidir comprar moneda extranjera o vender la moneda local para influir en su valor.
• De este modo, intentan controlar el precio de su moneda con el fin de evitar la infravaloración o la sobrevaloración.
  
  

3. Controlar la oferta de dinero en circulación

• Un banco central puede decidir emitir o retirar liquidez en la moneda nacional para regular la cantidad de dinero en circulación. 
• Todos los bancos centrales desempeñan un papel esencial. Sin embargo, el peso de la moneda y de la economía que representan confiere a algunos de ellos una dimensión internacional.
  
  

¿Qué bancos centrales son los más importantes?

Entre los bancos centrales más importantes se encuentran el Banco Central Europeo, la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Nacional Suizo y, por último, el Banco de Canadá. En razón de sus países y el peso de sus monedas en la economía mundial, la influencia de estos bancos centrales va más allá de las fronteras de sus países.

Los participantes en el mercado de divisas prestan especial atención a los anuncios e intervenciones de estos bancos centrales, ya que sus decisiones afectan a los pares de divisas más negociados y a la economía mundial en general.

1. El Banco Central Europeo (BCE)

El Banco Central Europeo garantiza el buen funcionamiento de la unión económica y monetaria de todos los países que han adoptado la moneda única.

• Está al frente del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), compuesto por los bancos centrales de la eurozona, así como por los de los países que aún no han adoptado la moneda única dentro del bloque.
• Interviene para garantizar la estabilidad de los precios y el correcto funcionamiento de las transacciones de divisas y los sistemas de pago.
• Fija los tipos de interés para los países de la unión monetaria y presta a los bancos comerciales según el tipo de interés clave vigente, de modo que contribuye a regular el dinero en circulación y a mantener la inflación bajo control.
• El BCE también autoriza la emisión de billetes de euro (EUR) por parte de los países de la eurozona.

2. La Reserva Federal (Fed)

• Fundada en 1913, la Fed es la guardiana de la economía estadounidense y el banco central más influyente del mundo.
• Supervisa la oferta de dólares (USD) en circulación y, debido a su importancia, también la liquidez internacional.
• Fija los tipos de interés a través de un comité llamado Comité Federal de Mercado Abierto, que se reúne ocho veces al año para tomar decisiones sobre la política monetaria y el sistema bancario estadounidense.

3. El Banco de Inglaterra (BoE)

• El Banco de Inglaterra es una entidad independiente desde 1997.
• Es propiedad del estado británico y está regulado por la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (FSA).
• Garantiza la estabilidad de los precios y la solidez de los sistemas bancarios y financieros del Reino Unido.
• Desde hace más de 300 años, también emite billetes de libras esterlinas (GBP) y gestiona la oferta de dinero en circulación.

4. El Banco de Japón (BoJ)

• Fundado en el siglo XIX con la creación del yen (JPY), el Banco de Japón es independiente desde 1998.
• El Banco de Japón gestiona la emisión de billetes y garantiza la estabilidad financiera del país.
• Al igual que otros bancos centrales del mundo, contribuye a la estabilidad de los precios y fija los tipos de interés para garantizar un mercado líquido y un coste del crédito relativamente estable.
  
  

  ¿Sabía que...?

  En respuesta al estallido de la burbuja inmobiliaria y la consiguiente crisis financiera de finales de los 90, el Banco de Japón fue pionero en la adopción de determinadas políticas monetarias, que desde entonces se han generalizado :
  • Política de tipos de interés cero para frenar la deflación (1999).• Política de flexibilización cuantitativa (2001).

5. El Banco Nacional Suizo (SNB)

El Banco Nacional Suizo (SNB) es el banco central de la Confederación Suiza. Establece la política monetaria del país y emite la moneda nacional, el franco suizo (CHF).

• La función principal del SNB es garantizar la estabilidad de los precios en el mercado suizo.
• También emite billetes de franco suizo y fija los tipos de interés con el fin de moderar la inflación.
• El SNB gestiona las reservas de divisas y de oro del país.

6. El Banco de Canadá (BoC)

El Banco de Canadá (BoC) es el banco central de Canadá y el responsable de la política monetaria del país.

• Fija los tipos de interés vigentes en el país y controla la oferta monetaria en circulación.
• También gestiona las reservas de divisas de Canadá y emite billetes en la moneda nacional, el dólar canadiense (CAD).

Aunque todos los bancos centrales desempeñan un papel esencial, algunos tienen un mayor impacto en el mercado de divisas, dependiendo de la economía y de la moneda que representan.

Todos comparten un objetivo común: garantizar la estabilidad de los precios dentro de un país o de una unión monetaria. Para lograr sus objetivos, sus métodos de intervención varían.

Seguir de cerca los anuncios y las intervenciones de los bancos centrales, que generalmente ponen de relieve los principales indicadores económicos de un país,ayuda a comprender mejor la evolución del mercado de divisas y a anticiparse a las posibles fluctuaciones monetarias.