Zweden vaart eigen coronakoers: kroon krabbelt op

23 april 2020

SEK-currency-featured-1200x628-100

De terrassen zitten vol en iedereen kan naar de kapper. In Nederland & België moeten we daar nog even op wachten, maar in Zweden is het gewone leven nauwelijks veranderd sinds de corona-uitbraak. Het herstel van de Zweedse kroon, wijst erop dat valutamarkten vertrouwen hebben in die strategie.

We moeten nog even geduld hebben. Dat was dinsdag de boodschap van premier Mark Rutte, die vertelde dat de meeste coronamaatregelen zijn verlengd tot 20 mei. Voor werkende ouders is het een lichtpuntje dat de kinderen na de meivakantie weer deels naar school kunnen. Ondertussen zijn in Denemarken de scholen en crèches alweer open, terwijl buurland Duitsland veel winkels nog gesloten houdt. Elk land kiest zijn eigen koers. Voorlopig spant Zweden de kroon met de meest eigenzinnige aanpak. Terwijl meer dan de helft van de Europese bevolking noodgedwongen thuis zit opgehokt, genieten de Zweden op volle terrassen van de voorjaarszon.

Strenge regels of goed vertrouwen?

In plaats van strenge regels op te leggen, vertrouwt de Zweedse premier Stefan Löfven erop dat zijn landgenoten de discipline hebben om een veilige afstand van elkaar te houden. Dat lokt allerlei verschillende reacties uit. Buurlanden zoals Denemarken voorspellen dat het land afstevent op een catastrofe. De Zweden zelf zijn juist heel erg blij met de strategie: de populariteit van Löfven is de afgelopen weken razendsnel opgelopen. Maar wat zeggen de cijfers? Er zijn de afgelopen maanden bijna 2.000 Zweden overleden aan corona. Dat is weliswaar meer dan in bijvoorbeeld Noorwegen en Denemarken. Maar het virus maakt aanzienlijk minder slachtoffers dan in bijvoorbeeld Italië, Spanje of Groot-Brittannië.

€60 miljard schade voor Nederland

Als de Zweedse aanpak werkt, is de economische schade straks een stuk minder groot dan in de rest van Europa. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) voorspelt bijvoorbeeld dat de Nederlandse economie in 2020 met 7,5% krimpt. Dat is een tegenvaller van €60 miljard. Dat is zelfs nog meer als de Nederlandse economie in het lopende jaar iets was gegroeid – waar het voor de corona-uitbraak nog naar uitzag. En Zweden? Hoofd-epidemioloog Anders Tegnell voorspelt dat het land binnen enkele weken erin slaagt om groepsimmuniteit te bereiken. In dat geval is het basisscenario van de regering dat de economie dit jaar 4% kleiner is dan in 2019, maar dat de schade daarna snel wordt goedgemaakt. Of dat lukt, hangt er helemaal vanaf of de corona-aanpak echt zo effectief is als de recente cijfers doen vermoeden.

Voordeel van de twijfel

De valutamarkten geven Zweden steeds meer het voordeel van de twijfel. Half maart ging de kroon binnen twee weken nog met ruim 5% onderuit ten opzichte van de euro tot het laagste niveau in ruim tien jaar. Wanneer de onzekerheid toeneemt, kiezen vermogende partijen nu eenmaal liever voor een grote, veilige munt zoals de dollar, euro of yen. In de afgelopen maand is de kroon met 2% opgeveerd. Als het aantal corona-besmettingen niet plotseling omhoogschiet, kunnen de Zweedse economie en de kroon een van de grote winnaars worden in de tweede jaarhelft.

Joost Derks is valutaspecialist bij iBanFirst. Hij heeft ruim twintig jaar ervaring in de valutawereld. Deze column geeft zijn persoonlijke mening weer en is niet bedoeld als professioneel (beleggings)advies.

Contacteer ons voor meer informatie