Szűkös erőforrások. A nagyobb versenytársak folyamatos szorítása. Ha mindez nem lenne elég nehéz, a devizaárfolyamok ingadozása tovább bonyolítja az Ön vállalkozásának pénzügyeit.
Az árfolyamok – tehát az, hogy mennyit kap az egyik devizából egy másikért cserébe – nagy hatással vannak a nemzetközi kkv-k nyereségére.
De mégis milyen mértékű hatásról beszélünk?
Donald Lessard és John Lightstone híres tanulmánya, amelyet a Harvard Business Review-ban tettek közzé, kimutatta, hogy egy 15%-os nominális haszonkulccsal rendelkező exportőr a "valós" haszonkulcsot -30% és 35% között érzékelte.
A devizakockázatot mérséklő stratégiával rendelkező exportőrök ezt a sávot 8%-ról 30%-ra korlátozták volna.
Miért történnek ezek a kilengések? James Gunns, az iBanFirst devizakereskedelmi szakértője szerint a kiszámíthatatlan makrogazdasági események ebben jelentős szerepet játszanak. "Az elmúlt évtizedben olyan monumentális, piacmozgató történéseknek lehettünk szemtanúi, mint a Brexit, a COVID-19 és az ukrajnai háború, hogy csak néhányat említsünk".
A felsorolt esemény többsége váratlanul érte az embereket, mégsem lehet elmenni a devizapiacra gyakorolt mélyreható hatásuk mellett.
Íme, hogyan hatnak az ingadozó árfolyamok a kkv-kra, és mit tehet Ön, hogy enyhítse az ezzel járó negatív hatásokat.
Az árfolyam-ingadozások megváltoztathatják, hogy mennyivel tartozik a beszállítóinak a szolgáltatásaikért. Bár ezeknek az ingadozásoknak számos oka lehet, a politika változékonyságától kezdve az inflációig, a lényeg az, hogy az árfolyam-ingadozások megnehezítik a pénzforgalom tervezését.
Itt egy egyszerű példa. Tegyük fel, hogy Ön 30 000 EUR értékben rendel Kínából, és a beszállítója január 15-én RMB-ben számláz Önnek:
A beszállítója 233 579 jüanról állít ki számlát, de ennek az összegnek a kifizetése csak a gyártás után, három hónap múlva, április 15-én esedékes.
Tegyük fel, hogy a CNY/EUR árfolyam ezekben a napokban 0,134487-re változik. Ön 233 579 jüannal tartozik, de az új árfolyamon ez 31 413 EUR-nak felel meg, amely az eredetileg tervezett összeghez képest további 1413 EUR többletet jelent.
James felhívja a figyelmet arra, hogy egyes külföldi beszállítók olyan megoldásokkal állhatnak elő, amelyek növelik a költségeket. "Egyes kínai gyártók például inkább fontban fogadják a fizetéseket, de a számlákra további 15-25%-ot számítanak fel a devizakockázatok ellensúlyozására".
Azt javasolja, hogy a tranzakciókat helyi devizában végezze, és a kockázatot inkább fedezeti termékekkel csökkentse. "Ez a megközelítés nagyobb ellenőrzést és lehetséges módon alacsonyabb költségeket biztosít majd".
Míg a szállítói kifizetés az a költség, amelyet az árfolyamok leginkább befolyásolnak, a munkavállalói kompenzációs költségeken is éreztetik a hatásukat. Ez a hatás mind a belföldi, mind a nemzetközi alkalmazottak esetében felmerül.
Ha teljesítmény- és bevétel alapú bónuszban részesíti az alkalmazottait, döntő fontosságú, hogy ezeket a megfelelő kontextusba helyezze. Előfordulhat, hogy az alkalmazottai jól teljesítettek, hatalmas bevételeket termeltek, de egy árfolyamgörbület miatt a könyveléséből eltűnik a nyereség.
Ebben az esetben érdemes felülvizsgálni a juttatási rendszereket, hogy a továbbra is jutalmazhassa a kiemelkedő teljesítményt nyújtó munkatársakat, ugyanakkor csökkentse a devizakockázatot.
James kiemeli, hogy "ha bármilyen szinten ki vagyunk téve a devizapiac alakulásának, mindenképpen komoly kockázatnak kell tekinteni, amellyel így vagy úgy, de foglalkozni kell".
Azzal, amit az elmúlt néhány évben a volatilitás tekintetében láttunk, már nem csak arról van szó, hogy ez egy fix összegű kockázat, vagy egy fix összegű veszteség, amivel potenciálisan szembe kell néznie. A kockázat rendszeresen növekszik" – teszi hozzá.
Érdemes együttműködni egy devizakockázat-kezelési szakértővel, aki segíteni tud abban, hogy jobban megértse a devizakockázatnak való kitettsége mértékét, és olyan stratégiákat állíthat fel, amelyekkel enyhítheti a devizapiaci ingadozásoknak a pénzkiáramlásra és az eredményre gyakorolt hatását.
Képzelje el ezt: Hirtelen megrendeléseket kezd kapni az Egyesült Királyságból, annak ellenére, hogy kevés marketing költséget fordít erre a régióra. A kereslet elég nagy ahhoz, hogy átszervezze a gyártási ütemtervet és az ellátási láncot.
És amikor már mindent megtett, a kereslet elapad, ami pedig magas költségeket hagy maga után. Mi lehet a magyarázat erre a helyzetre?
Az árfolyam-ingadozásoknak döntő szerepük van abban, hogy hogyan alakul az Ön által kínált áruk iránti kereslet. Egy kedvező elmozdulás bizonyos régiókban megfizethetőbbé teheti a termékeit, míg egy kedvezőtlen változás ellenkező hatást válthat ki. Emellett a vállalat külföldi egységein belüli belső devizavátváltások elferdíthetik a teljesítménymutatókat, félrevezető képet alkotva az egyes részlegek hatékonyságáról.
A Brexit idején rengeteg kisvállalkozásnak kellett szembenéznie ezzel a helyzettel . Az EUR/GBP árfolyam szertelen ingadozásai azt jelentették, hogy a termékek vagy olcsók, vagy drágák voltak a vásárlók számára.
Ami még rosszabb, ha egy vállalkozás készpénztartalékának egy részét GBP-ben tartotta, akkor még a befolyt bevételek tekintetében is ki volt téve az árfolyamkockázatnak.
Megfontolandó lépés egy helyi devizában vezetett számlanyitás, amelyet viszont érdemes kiegészíteni a saját pénznembe történő hatékony átutalási módszerekkel , valamint átfogó devizakockázat-kezelési stratégiával.
Vegyük például a Nooz Optics-ot. A helyi amerikai dollár alapú számla lehetővé tette számukra, hogy amerikai ügyfeleknek való értékesítéskor csökkentsék a váltási költségeket. Ezen túlmenően a jobb devizakockázat-kezelés, amely magában foglalja a határidős szerződéseket, 10%-kal növelte az árrésüket.
A devizakockázat-kezelés több mint csupán az árfolyamok figyelemmel kísérése. Ez egy olyan stratégia, amely enyhít a változó árfolyamok hatásán, és megakadályozza, hogy a rossz üzleti keresleti tényezőkre bárhogyan is reagáljon.
Az árfolyam-ingadozások hatása leginkább a beszállítói kapcsolatokban és a vevői keresletben érzékelhetőek, de ez még nem minden.
A devizaárfolyam a vállalkozás zavartalan működéséhez szükséges kiegészítő termékek árát is befolyásolja. Lehet, hogy közvetlenül Önnek nem kell fizetnie értük, de az áraik beleszámítanak az értékesített áruk költségébe.
Az olajárak például erősen összefüggnek az erős amerikai dollárral. Egy 2020-as tanulmány megállapította, hogy az olajárak követik az USD szintjét, és a dollár erőssége vagy gyengesége meglehetősen jól jelzi az olajárak szintjét.
Tekintettel a dollárra mint központi fizetőeszközre, várhatóan az euróra és a brit fontra is hatással lesz.
Az olajárak ingadozása miatt a szállítási és logisztikai költségek is ingadoznak, ami megnehezíti a költségvetési előrejelzések pontos elkészítését. Annak ellenére, hogy ezeket a kockázatokat nem lehet előre jelezni, a deviza árfolyam-ingadozások ismeretével a kezünkben sikerülhet enyhíteni rajtuk.
Az egyik lehetőség, hogy rögzített árfolyamon kössön szerződést a beszállítóival. Vagyis, például, rögzítse előre az árakat a logisztikai szolgáltatójával, hogy megelőzze a hirtelen áringadozásokat.
Számtalan kis- és középvállalkozás (kkv) számára elkerülhetetlen, hogy a nemzetközi piacra lépéskor szembenézzen a devizakockázattal. A kihívás ijesztőnek és homályosnak tűnhet.
Az árfolyamok számos tényező, például az infláció, a geopolitikai stabilitás és a globális gazdasági trendek függvényei, amely tényezők nyomon követése nem fogja Önt nyugton hagyni.
Bár a világgazdaság alakulásába nincs beleszólása, proaktív lépéseket mégis tehet a devizakockázat mérséklésére.
"Először is vizsgálja meg alaposan a devizakitettségét, majd a devizapartnere segítségével mérlegelje az opcióit, és dolgozzon ki egy, az Ön egyedi igényeihez és célkitűzéseihez igazított devizakockázat-kezelési stratégiát" – tanácsolja James Gunn.
Kíváncsi, hogy melyik devizakockázat-kezelési stratégia működne Önnél a legjobban? Próbálja ki a Fedezeti szimulátorunkat!
Az árfolyamváltozások a következő módon befolyásolják a különböző méretű nemzetközi vállalkozásokat:
A határokon átnyúló fizetések az alábbi tényezők miatt válnak kockázatossá.
Az árfolyamok a következő tényezők kombinációja miatt ingadoznak:
Bonyolult feladat lenne pontosan meghatározni, hogy az egyes tényezők milyen arányban járulnak hozzá az adott árfolyam alakulásához, így a kkv-knak inkább egy másik cél kell, hogy a szemük előtt lebegjen: hogy hogyan tudják mérsékelni az árfolyamkockázatot.
A kockázatok mérséklésével Ön arra összpontosíthat, amelyet valóban befolyásolhat, valamint megóvhatja a nyereséget.
Minden egyes deviza árfolyamát a kereslet és a kínálat befolyásolja. Az árfolyamok akkor csökkennek, ha a deviza kínálata meghaladja a keresletet, és akkor emelkednek, ha a kereslet meghaladja a kínálatot.
Az árfolyamok a nap 24 órájában ingadoznak, ami azért történik, mert a nemzetközi devizapiac világszerte egész nap működik. Az egyes devizák a nap folyamán változó aktivitást mutatnak.
Az EUR/USD devizapár például rendkívül aktív, amikor az európai és az amerikai piacok nyitva vannak. A devizapár viszonylag inaktív, amikor ezek a piacok zárva vannak, és helyettük az ázsiai piacok nyílnak.