Cómo aplicar una estrategia de cobertura de divisas en 4 pasos

¿Opera a nivel internacional y realiza transacciones en divisas? ¿Desea proteger su margen de las fluctuaciones diarias de los tipos de cambio?

Le presentamos 4 sencillos pasos para comprender cómo cubrirse del riesgo cambiario y proteger eficazmente a su empresa del riesgo de tipo de cambio diario (sin caer nunca en la especulación).

Analice su exposición al riesgo de tipo de cambio

Hoy en día, cualquier empresa está expuesta directa o indirectamente al riesgo cambiario en el mercado de divisas. Sin embargo, esto no significa que todas las empresas estén metidas en el mismo barco. No todas las situaciones requieren la adopción de una estrategia de cobertura, ya que cada empresa tiene su propia estrategia de gestión del riesgo cambiario. Una empresa con una exposición puntual a una transacción en divisas de un importe modesto no afrontará el riesgo cambiario del mismo modo que una empresa con presencia internacional y cuyos márgenes comerciales dependan directamente del mercado de divisas. El primer paso consiste en analizar detenidamente su exposición al riesgo de tipo de cambio.

Para ello, comience con un análisis de riesgos. Enumere sus activos en divisas (cuentas por cobrar, cuentas bancarias, inversiones financieras, etc.) y sus deudas en divisas (cuentas por pagar, préstamos, etc.) con el fin de evaluar su exposición al riesgo de tipo de cambio.

También debe prever la evolución de sus flujos de caja entrantes y salientes en divisas a lo largo del año. Su mejor herramienta para medir su exposición al riesgo es la previsión presupuestaria. Si elabora una previsión precisa, podrá identificar exposiciones al riesgo de tipo de cambio más sutiles (deberá analizar la estructura de precios de sus productos y/o servicios). Esto le permitirá definir un «tipo presupuestario», es decir, un tipo de cambio medio ponderado al que tiene previsto convertir sus divisas durante el año

Elija la estrategia de cobertura de divisas que se adapte a las necesidades de su empresa 

• si desea fijar inmediatamente el tipo de cambio de sus transacciones en divisas, la
• si, por el contrario, solo desea fijar el tipo de cambio de una parte de sus transacciones, le conviene más la

Identifique los productos de cobertura más adecuados a su situación

En el marco de una estrategia de cobertura, existen multitud de productos financieros más o menos exóticos para asegurar los tipos de cambio.

Por eso debe prestar especial atención a la calidad de los productos de cobertura ofrecidos y asegurarse de que comprende su funcionamiento y los costes asociados antes de tomar cualquier decisión, a riesgo de acabar con un producto financiero que no se adapte a sus necesidades.

Opte en primer lugar por productos financieros derivados, como los seguros de cambio, los seguros de cambio flexibles y los seguros de cambio dinámicos. En la mayoría de los casos resultarán ser los más adecuados para las necesidades de su empresa.

Su elección dependerá de algunos factores clave: su propensión al riesgo, su flujo de caja disponible, su presupuesto de precios, sin olvidar su política de tipos de cambio. Por ejemplo, una empresa que quiera fijar su tipo de cambio preferirá los seguros de cambio tradicionales. Por otra parte, una empresa que quiera dejarse más margen de maniobra tenderá a utilizar seguros de cambio flexibles o dinámicos. Antes de comprometerse, hable con un experto para asegurarse de que entiende cómo funcionan estos productos y su compatibilidad con su situación individual.

Vigile con frecuencia su exposición al riesgo y reevalúe su estrategia en caso necesario

Al igual que los tipos de cambio, su negocio cambiará y crecerá día a día. Por eso es importante vigilar periódicamente su exposición al riesgo, estar al tanto de su tipo de cambio medio ponderado (y compararlo con su «tipo presupuestario») y evaluar todas las ganancias y pérdidas por tipo de cambio.

Cuando analice los resultados de su estrategia de cobertura, tenga siempre presente que su objetivo como buen gestor es proteger la salud financiera de su empresa, a la vez que intenta amortiguar las fluctuaciones monetarias del mercado, no maximizar sus ganancias. Por eso debe centrarse en la estabilidad de sus márgenes comerciales garantizados por su cobertura y no en las ganancias en divisas obtenidas.

En resumen, los 4 pasos principales de una buena estrategia de cobertura son sencillos: hacer balance de su situación financiera internacional, elegir la estrategia que mejor se adapte a su empresa e identificar los productos financieros correspondientes y, por último, supervisar su estrategia para modificarla en caso necesario. 

Póngase en contacto con nuestros expertos para descubrir qué estrategias de cobertura pueden mejorar su gestión del riesgo cambiario