Monedele țărilor G7 și de ce sunt acestea atât de importante

Ați auzit de G7, dar nu știți cum se raportează la piața valutară? Rupeți-vă 5 minute din timp pentru a citi totul despre cel mai influent forum mondial și impactul său asupra celor mai tranzacționate monede de pe piața valutară.

Monedele țărilor G7 („G7” provenind pur și simplu de la „grupul celor șapte”) sunt monedele celor mai importante economii ale lumii și includ cinci dintre cele mai tranzacționate și mai lichide valute de pe piața valutară. Acestea sunt dolarul american (USD), euro (EUR), yenul japonez (JPY), lira sterlină britanică (GBP) și dolarul canadian (CAD).

G7 este un forum care reunește cele mai influente și industrializate țări din lume. Fondat cu scopul de a împărtăși inițiative macroeconomice, forumul are o influență internațională semnificativă și se află în centrul inițiativelor globale majore. Inițial, G7 a apărut în 1975 ca G6, la inițiativa șefilor de stat germani și francezi de atunci, în urma prăbușirii sistemului Bretton-Woods, a crizei energetice din anii 1970 și a recesiunii globale aferente. Ultima țară care s-a alăturat forumului a fost Canada, iar grupul a decis să continue să se întâlnească anual de atunci. Țările care formează G7 includ Canada, Franța, Germania, Italia, Japonia, Regatul Unit și Statele Unite, cu cele cinci monede corespunzătoare: dolarul canadian (CAD), euro (EUR), yenul japonez (JPY), lira sterlină (GBP) și dolarul american (USD). Potrivit Fondului Monetar Internațional (FMI), fiecare dintre cele cinci monede aparținând țărilor G7 sunt monede de rezervă sau „monede ancoră”, deținute de băncile centrale din întreaga lume. Deoarece aceste țări combinate reprezintă 40% din PIB-ul mondial, supravegherea atentă a evoluției economiilor țărilor G7 și, în special, a celor 5 monede respective, este importantă pentru toți actorii afectați de comerțul internațional și piața valutară.

Dar de ce sunt aceste cinci monede atât de speciale? De ce li se acordă o asemenea importanță?

De ce sunt monedele G7 atât de puternice?

Țările sau zonele monetare cu o monedă deosebit de lichidă au, de obicei, o serie de caracteristici:

• Influență economică considerabilă
• Creștere susținută
• Un sistem financiar-bancar robust
• Stabilitate politică confirmată

Pentru a înțelege mai bine dominația celor cinci monede, să aruncăm o privire mai atentă la ele.

Dolarul american (USD)

La întrebarea „Care este cea mai importantă monedă din lume?” există un singur răspuns evident: dolarul american. Prin urmare, este considerată de departe cea mai importantă monedă de rezervă din lume.

Potrivit FMI, peste 60% din rezervele valutare ale lumii sunt exprimate în dolari SUA. 40% din datoria lumii este, de asemenea, exprimată în dolari.

Dar au stat lucrurile întotdeauna așa?

Dolarul în secolul XX

Între anii 1940 și 1970, dolarul american a fost standardul în jurul căruia au fluctuat cursurile de schimb ale principalelor valute ale lumii. Acordul de la Bretton Woods din 1944 a reafirmat poziția dominantă a dolarului ca monedă de referință, datorită convertibilității sale în aur.

În conformitate cu sistemul cursului de schimb fix rezultat din aceste acorduri, 44 de țări și-au raportat monedele la dolar, fiind autorizată o anumită bandă de fluctuație în jurul dolarului.

Cu toate acestea, tulburările economice din anii 1970 au forțat SUA să-și devalorizeze moneda, iar convertibilitatea dolarului în aur nu mai era justificată. În aceste condiții, regimul variabil (sau flexibil) al cursului de schimb a devenit larg răspândit.

Dar cum rămâne cu dolarul de azi?

Dolarul în secolul XXI

Astăzi, cele mai multe valute fluctuează liber în funcție de mișcările pieței și nu mai sunt legate de dolar.

Cu toate acestea, dolarul rămâne cea mai importantă monedă din lume, acest lucru datorându-se parțial importanței economiei SUA la nivel internațional și dominației piețelor financiare americane.

În ciuda unui deficit bugetar considerabil și a nivelurilor ridicate ale datoriei externe, lumea financiar-bancară crede cu tărie în capacitatea SUA de a-și rambursa datoriile. Acest lucru face ca dolarul să fie cea mai tranzacționabilă monedă de pe piața valutară și un refugiu sigur pentru jucătorii de pe piață.

Banca centrală americană, Federal Reserve (Fed), stabilește și execută politica monetară a țării.

Euro (EUR)

Introdusă în 1999, moneda unică a intrat în circulație inițial în 12 țări europene, începând cu 2002. Țările care au adoptat moneda euro fac parte dintr-o zonă monetară denumită în mod obișnuit zona euro. Deși de atunci a fost adoptată de 19 țări europene în total, Europa Centrală găzduiește încă țări care au propriile monede.

Euro este a doua cea mai tranzacționată monedă de pe piața valutară după dolar, cu toate că a apărut foarte recent.

Scurt istoric al monedei euro

O ambiție de lungă durată a Comunității Economice Europene (CEE), uniunea monetară a început în cele din urmă să câștige tracțiune la summitul european care a avut loc la Bruxelles în 1978. Atunci s-au înființat Sistemul Monetar European (EMS) și Mecanismul Cursului de Schimb (ERM). Cel din urmă asigură cursuri de schimb fixe, dar ajustabile, aplicate tuturor monedelor naționale din cadrul blocului comunitar. Odată cu lansarea programului privind piața unică în 1985, procesul de eficientizare și planificare a convergenței a început să ia avânt.

Odată cu semnarea Tratatului de la Maastricht în 1992, a început procesul de uniune economică și monetară (UEM):

• 1991-1993
  Autorizarea progresivă a liberei circulații a capitalurilor.
• 1993-1998
  Convergența treptată a politicilor economice între țările blocului comunitar.
• 1999-2002
  Introducerea unor norme bugetare stricte și dezvoltarea unei politici monetare comune.

De la introducerea în circulație a monedei euro în 2002, Banca Centrală Europeană (BCE) a fost responsabilă pentru emiterea sa. Fiind singura bancă centrală din lume responsabilă de politica monetară a mai multor țări, BCE este o instituție unică. Aceasta este responsabilă de garantarea valorii euro ca monedă și de asigurarea stabilității prețurilor în zona euro.

Însă este euro considerat un refugiu sigur?

Moneda euro după 20 de ani

Potrivit FMI, euro reprezintă aproximativ 20% din rezervele valutare ale lumii.

Cu toate acestea, spre deosebire de dolarul american, moneda unică nu este considerată un refugiu sigur, deși împărtășește câteva caracteristici esențiale:

• Datoria tuturor țărilor din zona euro s-a ridicat la 78% din PIB-ul zonei monetare în 2019, un procent mai mic decât cel al Statelor Unite sau chiar al Japoniei.
• Zona euro tinde să mențină un excedent de cont curent.
• 33% dintre tranzacțiile efectuate la nivel mondial implică moneda euro.

Cu toate acestea, condițiile politice percepute uneori ca instabile înseamnă că euro nu este considerat o monedă de refugiu sigură. În vremuri de criză, aceste condiții tind să nu liniștească actorii de pe piață.

Divergențele politice și deficiențele structurale ale unor țări din zona euro dau uneori naștere unor temeri cu privire la puterea și stabilitatea monedei.

O apropiere politică între țările membre ar putea consolida moneda euro și ar putea să o ridice la statutul de refugiu sigur, dar acest lucru pare o perspectivă îndepărtată pentru moment, deoarece modelele economice din cadrul blocului comunitar diferă considerabil.

Yenul japonez (JPY)

Yenul este a treia cea mai tranzacționată monedă de pe piața valutară. Deși poate reprezenta o surpriză pentru cei care nu sunt familiarizați cu tot ce înseamnă piața forex, yenul este considerat un refugiu sigur, la fel ca dolarul.

Deși țara se confruntă cu o serie de dificultăți economice încă din anii 1990, Japonia a rămas a treia cea mai mare economie din lume în ceea ce privește PIB-ul în 2019 și încă este unul dintre cei mai mari exportatori din lume.

Dar de ce menține moneda sa un statut privilegiat?

Yenul, o monedă tânără într-o țară în vârstă

Chiar dacă Japonia este cunoscută pentru îmbătrânirea populației, moneda țării este relativ tânără și a intrat în circulație abia în 1871.

Înainte de această perioadă, Japonia nu avea o monedă unică pentru întreaga țară. Dirijată de guvernul împăratului Meiji, introducerea unei monede naționale a făcut parte dintr-un proces rapid de industrializare întreprins în secolul al XIX-lea.

Absența unui sistem bancar comparabil cu cel al țărilor occidentale a limitat puterea economică a Japoniei la nivel internațional. Banca Japoniei (BoJ) a fost fondată în 1882 pentru a pune în aplicare și a executa politica monetară a țării.

Deci, de ce este yenul atât de important astăzi?

Yenul în timpurile moderne

Deși Japonia se bucură de o influență economică considerabilă și de stabilitate politică, performanța sa economică a prezentat unele deficiențe notabile începând cu anii 1990.

De la spargerea bulei imobiliare și criza financiară care a urmat, țara a fost marcată de:

• Creștere scăzută de la an la an (rareori depășind 2%).
• O problemă recurentă legată de deflație.
• Datorie publică foarte mare (cea mai mare din lume în raport cu PIB-ul).
  
  

Cu toate acestea, acest lucru nu pare să fie o sursă de îngrijorare pentru participanții la piața valutară, yenul păstrându-și statutul de refugiu sigur.

Percepția favorabilă a yenului se datorează în primul rând a doi factori principali:

• Excedentele comerciale considerabile ale Japoniei, țara rămânând un specialist într-o serie de exporturi de înaltă tehnologie, de la automobile la tehnologii noi.
• Japonia este a treia cea mai mare economie din lume din punct de vedere al PIB-ului, după Statele Unite și China.

Un indicator cheie al importanței globale a yenului, moneda japoneză tinde să se aprecieze în vremuri de incertitudine. Acest fenomen a fost deosebit de vizibil în 2010, când criza din zona euro a declanșat o creștere cu 10% a valorii sale în raport cu moneda euro. Mai mult, în iulie 2020, când dolarul și-a continuat declinul din cauza îngrijorărilor legate de gestionarea de către SUA a crizei Covid-19, precum și a tensiunilor persistente dintre Washington și Beijing, valoarea yenului a crescut considerabil.

Lira sterlină britanică (GBP)

Fiind a patra cea mai tranzacționată monedă de pe piața valutară și a treia cea mai deținută rezervă valutară din lume, lira sterlină se situează ferm printre cele mai importante valute de pe piața forex. Rolul său important pe scena globală se datorează parțial statutului capitalei de centru de tranzacționare financiară și lungii sale istorii de lider global.

În ciuda faptului că Regatul Unit nu a adoptat euro și a optat să-și păstreze propria monedă, se pot face paralele între cele două:

• Uniunea Europeană este principalul partener comercial al Regatului Unit.
• Lira sterlină și euro fluctuează una față de cealaltă și tind să rămână într-un interval restrâns.
• Referendumul pentru Brexit a fost recent un factor cheie care influențează volatilitatea monedei și valoarea acesteia în raport cu alte monede principale.

Lira sterlină este populară în rândul brokerilor forex din mai multe motive. Principalele sectoare care contribuie la economia britanică sunt industria aerospațială, farmaceutică și auto, precum și sectorul serviciilor. Industria serviciilor financiare, în special, joacă un rol major: reprezintă cea mai mare industrie exportatoare a țării, cel mai mare sector plătitor de taxe al țării și unul dintre cei mai mari angajatori din țară. În plus, Londra se numără printre cele mai mari și mai aglomerate centre comerciale din lume; un factor care contribuie la volumul mare de comerț în această monedă. Cu toate acestea, după Brexit, importanța lirei sterline în exporturile Regatului Unit a scăzut în favoarea dolarului și a afectat în mod direct competitivitatea exportatorilor din Regatul Unit.

Dolarul canadian (CAD)

Economia Canadei se bazează foarte mult pe exporturile sale de mărfuri, în special pe energie și resurse naturale cum ar fi lemnul, petrolul și gazele. Prin urmare, moneda sa este considerată o monedă bazată pe mărfuri. Cu toate că acestea tind să fie mai răspândite în rândul țărilor în curs de dezvoltare, Canada, împreună cu alte țări mai dezvoltate, cum ar fi Norvegia, reprezintă o excepție.

Un studiu din 2009 a demonstrat că cursurile de schimb ale monedelor bazate pe mărfuri pot facilita prezicerea viitoarelor prețuri ale materiilor prime.

A avea o monedă legată de mărfuri are atât efecte pozitive, cât și negative:

• Cererea de mărfuri a unei țări întărește în mod natural valoarea monedei naționale și contribuie în egală măsură la creșterea PIB-ului țării. Exporturile legate de cererea externă puternică conduc însă la o creștere a prețurilor și la un risc ulterior de inflație.
• În schimb, o scădere a cererii poate duce la deflație și la scăderea PIB-ului țării

Datorită apropierii sale de Statele Unite, moneda canadiană este puternic influențată de moneda vecinului său, iar dependența țării de starea economiei SUA este semnificativă.

Importanța unei monede pe piața valutară depinde de numeroși factori, de la puterea economică a unei țări sau a unei zone monetare până la stabilitatea sa politică. Dincolo de acești factori, există și o serie de indicatori economici într-o țară care contribuie la stabilirea importanței unei monede pe piața valutară.

Economia SUA este cea mai puternică din lume, iar dolarul este de departe cea mai importantă monedă de rezervă internațională, fiind considerat un refugiu sigur. Euro este a doua cea mai tranzacționată monedă din lume și reprezintă 20% din rezervele valutare ale lumii. În ciuda importanței economice incontestabile a regiunii, ca să nu mai vorbim de excedentul său frecvent de cont curent, zona euro este uneori slăbită de incertitudinea politică, iar deficiențele anumitor țări membre reprezintă un motiv de îngrijorare în vremuri de criză. Deși nu este considerată o monedă de refugiu sigură, devine un concurent puternic. Nu același lucru se poate spune despre lira sterlină, care trece prin perioade de volatilitate considerabilă. Moneda națională a celei de-a treia mari economii a lumii, yenul, este susținută de excedentele comerciale impresionante ale Japoniei și valoarea sa tinde să se aprecieze în vremuri de criză, conferindu-i statutul de monedă de refugiu sigură.

Fiind cele mai puternice valute din lume, aceste monede sunt și cele mai tranzacționate pe piața valutară. Cu toate acestea, lumea forex este în continuă schimbare. Monedele trecute cu vederea anterior, în special în Asia, încep să câștige tracțiune și să atragă atenția pieței valutare. Pentru a le înțelege mai bine, citiți articolul nostru despre monedele emergente din Asia.