Resurse limitate. Presiuni constante de la concurenți mai mari. Dacă toate acestea nu au fost suficient de dificil de administrat, fluctuațiile cursului de schimb valutar complică și mai mult finanțele afacerii dvs.
Cursurile de schimb – cât de mult dintr-o monedă primiți în schimbul alteia – au un impact supradimensionat asupra profiturilor IMM-urilor internaționale.
Cât de mare este impactul despre care vorbim?
Un studiu celebru realizat de Donald Lessard și John Lightstone, publicat în Harvard Business Review, a constatat că un exportator cu o marjă de profit nominală de 15% ar fi avut marje „reale” de la -30% la 35%.
Exportatorii cu o strategie de diminuare a riscului valutar ar fi limitat acest interval de la 8% la 30%.
De ce există astfel de diferențe? Potrivit lui James Gunns, expert FX la iBanFirst, evenimentele macroeconomice imprevizibile joacă un rol substanțial. „În ultimul deceniu, am asistat la evenimente monumentale de mișcare a piețelor, cum ar fi Brexit, COVID-19 și războiul din Ucraina, pentru a numi doar câteva”, subliniază el.
Aceste evenimente, afirmă el, au fost în mare parte imprevizibile, însă impactul lor profund asupra piețelor valutare nu poate fi ignorat.
Iată ce impact au fluctuațiile cursurilor de schimb asupra IMM-ului dumneavoastră și ce puteți face pentru a atenua impactul negativ al acestora.
Fluctuațiile cursului de schimb pot schimba cât de mult datorați furnizorilor dvs. pentru serviciile lor. Chiar dacă aceste fluctuații au mai multe cauze, de la volatilitatea politică la inflație, concluzia este că fluctuațiile valutare complică planificarea fluxului de numerar.
Iată un exemplu simplu. Să presupunem că plasați o comandă în valoare de 30.000 EUR din China, iar furnizorul dvs. vă facturează în RMB pe 15 ianuarie:
Furnizorul dvs. vă facturează pentru 233.579 CNY, dar această sumă este scadentă post-producție, trei luni mai târziu, pe 15 aprilie.
Să presupunem că cursul de schimb CNY/EUR se modifică la 0,134487 în acea perioadă. Datorați 233.579 CNY, dar la noul curs reprezintă echivalentul a 31.413 EUR, cu 1.413 EUR în plus față de suma inițială pe care ați bugetat-o.
James avertizează că unii furnizori străini pot propune soluții care cresc costurile. „Unii producători chinezi, de exemplu, preferă să primească plăți în lire sterline, dar adaugă încă 15% până la 25% la facturi pentru a compensa riscurile valutare”, spune el.
El recomandă tranzacționarea în monedele locale și atenuarea riscurilor prin intermediul produselor FX. „Această abordare oferă un control mai mare și costuri potențial mai mici”.
În timp ce plățile furnizorilor sunt cele mai evidente costuri afectate de cursurile de schimb, costurile de compensare a angajaților sunt și ele afectate. Acest efect apare atât pentru angajații interni, cât și pentru cei internaționali.
Dacă acordați angajaților dvs. bonusuri de performanță și bazate pe venituri, plasarea lor în contextul potrivit este esențială. Poate că angajații dvs. s-au achitat foarte bine de sarcini, aducându-vă venituri uriașe, doar pentru ca o mică eroare legată de cursul de schimb să șteargă profituri din registrele dvs.
În acest caz, ar trebui să revizuiți schemele de compensare pentru a recompensa angajații cu performanțe ridicate, reducând în același timp riscul valutar.
James subliniază că „dacă aveți o expunere la FX la orice nivel, ar trebui să fie considerată un risc serios care trebuie abordat într-un fel sau altul”.
Cu ceea ce am văzut că se întâmplă în termeni de volatilitate în ultimii ani, nu mai este doar un caz de risc fix sau o sumă fixă pierdută cu care te-ai putea confrunta. Este în creștere în mod regulat.”, adaugă el.
Colaborarea cu un specialist în managementul riscului valutar vă poate ajuta să înțelegeți mai bine expunerea la riscul valutar și să descoperiți strategii pentru a atenua impactul fluctuațiilor pieței valutare asupra ieșirilor de numerar și a rezultatelor.
Imaginați-vă următorul tablou: începeți brusc să primiți comenzi din Marea Britanie, în ciuda alocării unui buget mic de marketing pentru acea regiune. Cererea este suficient de mare pentru a vă realinia programele de producție și lanțul de aprovizionare.
Și după ce ați făcut toate acestea, cererea scade, lăsându-vă cu costuri mari. Ce ar putea explica acest scenariu?
Fluctuațiile cursului valutar joacă un rol crucial în modelarea cererii pentru bunurile dvs. O schimbare favorabilă poate face ca produsele dvs. să pară mai accesibile în anumite regiuni, în timp ce o mișcare nefavorabilă poate avea efectul opus. În plus, transferurile valutare interne în cadrul unităților externe ale companiei dvs. pot denatura valorile performanței, dând o impresie înșelătoare de eficiență departamentală.
Aceasta a fost situația cu care s-au confruntat multe întreprinderi mici în timpul Brexit. Fluctuațiile sălbatice ale cursului de schimb EURGBP au însemnat că produsele erau fie ieftine, fie scumpe pentru clienți.
Mai rău, dacă o afacere deținea o parte din rezervele sale de numerar în GBP, era expusă riscurilor valutare chiar și pe veniturile pe care le-a colectat.
Chiar dacă deschiderea unui cont în moneda locală poate fi un pas în direcția cea bună, aceasta trebuie completată de mecanisme eficiente de transfer în moneda dvs. de origine și de o strategie cuprinzătoare de gestionare a riscului valutar.
Luați ca exemplu Nooz Optics. Deschiderea unui cont local în USD le-a permis să reducă costurile de conversie atunci când vindeau clienților americani. În plus, o mai bună gestionare a riscurilor valutare care implică contracte forward le-a sporit marjele cu 10%.
Gestionarea riscului valutar înseamnă mai mult decât monitorizarea cursurilor de schimb. Este o strategie care atenuează efectul schimbării cursurilor de schimb și vă împiedică să acționați asupra factorilor greșiți ai cererii.
Relațiile cu furnizorii și cererea clienților sunt cele mai evidente efecte pe care fluctuațiile cursului de schimb le au asupra afacerii dvs. Dar nu sunt singurele efecte.
Cursurile de schimb valutar influențează, de asemenea, prețurile bunurilor auxiliare de care aveți nevoie pentru a vă conduce afacerea fără probleme. Este posibil să nu le plătiți direct, dar prețurile lor vor fi luate în considerare în costul bunurilor vândute (COGS - Cost of Goods Sold).
Prețurile petrolului, de exemplu, se corelează foarte mult cu puterea dolarului. Un studiu din 2020 a descoperit că prețurile petrolului urmăresc nivelurile USD, iar puterea sau slăbiciunea USD poate prezice în mod rezonabil nivelurile prețurilor petrolului.
Având în vedere poziția centrală a dolarului ca mijloc de schimb, vă puteți aștepta la efecte de domino asupra euro și lirei sterline.
Fluctuațiile prețului petrolului înseamnă că prețurile transportului și logisticii oscilează, complicând proiecțiile bugetare. Deși nu există nicio modalitate de a prezice aceste riscuri, conștientizarea fluctuațiilor valutare vă poate ajuta să le atenuați.
O modalitate este de a utiliza cu furnizorii contracte la curs fix. De exemplu, blocați cursurile din timp cu furnizorul dvs. de logistică, pentru a preveni eventualele fluctuații mari ale prețurilor.
Pentru nenumărate întreprinderi mici și mijlocii (IMM-uri), lupta cu riscul valutar este o parte inevitabilă a aventurii pe piețele internaționale - o provocare care poate părea descurajantă și nesigură.
Cursurile de schimb sunt produsul mai multor factori, cum ar fi inflația, stabilitatea geopolitică și tendințele economice globale. Urmărirea tuturor acestor factori poate fi dificilă.
Deși nu aveți control asupra economiei globale, puteți totuși lua măsuri proactive pentru a atenua riscul valutar.
„Începeți prin examinarea amănunțită a expunerii valutare și apoi colaborați cu partenerul dvs. FX pentru a vă evalua alegerile și pentru a dezvolta o strategie de gestionare a riscurilor FX adaptată nevoilor și obiectivelor dvs. specifice”, recomandă James Gunn.
Sunteți curios să aflați ce strategie de gestionare a riscurilor FX funcționează cel mai bine pentru dvs.? Consultați simulatorul nostru de acoperire împotriva riscurilor.
Modificările cursului de schimb valutar afectează afacerile internaționale de toate dimensiunile în următoarele moduri:
Plățile transfrontaliere devin riscante ca urmare a acestor factori.
Cursurile de schimb fluctuează din cauza unei combinații a următoarelor motive:
Stabilirea contribuției fiecărui factor la valoarea cursului de schimb este o provocare, iar IMM-urile trebuie să se concentreze pe atenuarea riscurilor de expunere valutară în loc să urmărească fiecare variabilă.
Prin atenuarea riscurilor, vă concentrați asupra factorilor pe care îi puteți controla și vă protejați profiturile.
Cursul de schimb al fiecărei monede este influențat de cerere și ofertă. Cursurile de schimb scad dacă oferta unei monede depășește cererea și cresc dacă cererea depășește oferta.
Cursurile de schimb fluctuează 24 de ore pe zi. Acest lucru se întâmplă deoarece piața FX internațională funcționează nonstop în întreaga lume. Monedele individuale experimentează o activitate variabilă pe parcursul zilei.
De exemplu, perechea valutară EURUSD este foarte activă atunci când piețele europene și americane sunt deschise. Perechea este relativ inactivă atunci când aceste piețe sunt închise și piețele asiatice sunt deschise.