Even leek het erop dat Japanse centrale bank de (BoJ) teugels wat zou laten vieren. Maar met de nominatie van Masayoshi Amamiya als nieuwe voorzitter houdt de bank de rente in een wurggreep. Zo wordt de yen weer wat omlaag geduwd.
Vlak voor het eind van 2022 leek zich een aardverschuiving te vertrekken in het beleid van de Japanse centrale bank (BoJ), die de rente al ruim een decennium in een stevige wurggreep houdt. De beleidsrente waartegen banken geld kunnen stallen, staat al jarenlang net onder nul. Een groot verschil met andere nationale banken is echter dat de BoJ ook de lange rente gevangen houdt in een heel nauwe bandbreedte. Via het kopen en verkopen van staatsleningen, houdt de bank de rente op 10 jaars-staatsobligaties op een niveau van 0 procent. Als de rente ook maar een kwart procent afwijkt, grijpt de BoJ in door leningen te kopen of te verkopen.
Eindelijk een inflatiesprong
Door de rente heel laag te houden, wil de centrale bank de economische groei aanslingeren en de inflatie aanwakkeren. Dat laatste is inmiddels gelukt. De Japanse inflatie van 4 procent ligt dubbel zo hoog als de officiële doelstelling van circa 2 procent. Net als in een groot deel van de rest van de wereld was dat echter voor het overgrote deel het gevolg van externe factoren, zoals hogere energie- en voedselprijzen en een stijgende dollar. Ondanks dat het ernaar uitziet dat de inflatie in de loop van het jaar weer behoorlijk daalt, verraste de BoJ eind 2022 met het oprekken van de rente-bandbreedte van een kwart naar een half procent.
Veelbelovend voorschot
De minieme wijziging werd in de financiële wereld gezien als het voorschot op een wat ruimer monetair beleid. Als onderdeel van de huidige strategie heeft de bank namelijk ook al meer dan de helft van de totale Japanse staatsschuld opgekocht. Op de lange termijn valt dat natuurlijk niet meer vol te houden. Maar deze week werd bekend dat de BoJ hier waarschijnlijk toch nog even mee doorgaat. Masayoshi Amamiya is namelijk genomineerd als nieuwe BoJ-voorzitter. Amamiya is echter de grote architect van het beleid waarmee huidige voorzitter Haruhiko Kuroda al jarenlang probeert om de Japanse inflatie op te stoken.
Grenzen aan het eigen beleid
Het moet dus heel raar lopen als de 67-jarige Amamiya de koerswijziging doorvoert waar de financiële markten even op leken te rekenen. Dat heeft ook grote gevolgen voor de valutawereld. Het vooruitzicht van een hogere Japanse rente heeft de yen sinds de laatste week van oktober met bijna 18 procent doen stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Aan die opmars is door de nominatie van Amamiya echter een einde gekomen. Het is een kwestie van tijd voordat er bijna geen staatsobligaties meer zijn om op te komen, zodat de centrale bank tegen de grenzen van haar eigen beleid aanloopt. Maar totdat het zover is, blijft de yen onder een nieuwe BoJ-voorzitter de oude pijn voelen.
____________________________
iBanFirst is een internationale betalingsinstelling die een online platform aanbiedt voor transacties in vreemde valuta. Als alternatief voor de traditionele bank biedt iBanFirst een unieke betalingservaring en een pakket aan financiële diensten.
Dankzij iBanFirst kunnen financiële departementen betalingen uitvoeren in elke valuta, valutarisico’s afdekken en hun internationale groei financieren.
In 2021 hebben onze klanten gezamenlijk meer dan 50 miljoen euro bespaard op hun internationale betalingen. Benieuwd hoeveel uw bedrijf kan besparen op bankkosten? Bereken het zelf met onze besparingscalculator: