2021. április - Gazdasági Bejelentések

Tudjon meg többet a devizapiac legújabb fejleményeiről és készüljön fel a devizakockázat kezelésére.

EUR/HUF

Csúcs: 369,20 / Alj: 361,05 / Változás: -0,79 %

Az euró-forint páros (EUR/HUF) gyakorlatilag visszatért a március elejei kiindulópontjára, a havi ingadozás tekintetében stabilitás jellemzi a paritást. A Magyar Nemzeti Bank ülése nem lepte meg a devizapiaci szereplőket. A monetáris politika tekintetében változatlan marad a helyzet, bár a második negyedévben valószínűleg nőni fog az infláció (többek között az energetikai nyersanyagok alapvető hatásai miatt).

A magyar kormány a kezdeti bizonytalan helyzet következtében a pandémia terjedésének megakadályozása érdekében viszonylag hatékony oltási kampányt valósított meg. Az elmúlt hetekben jelentősen gyorsult az oltási folyamat, olyannyira, hogy az ország az EU-tagországok között is az élmezőnyben szerepel.

A devizapiacot illetően rövid távon továbbra is stabilitásra számítunk. Amennyiben a magyar deviza jelentősen gyengülne az euróval szemben és az infláció nehezen tolerálható mértéket öltene, akkor a Nemzeti Bank rövid távon növelheti a kamatlábat. Egyelőre azonban itt még nem tartunk.

USD/HUF

Csúcs: 311,12 / Alj: 299,03 / Változás: +2,40 %

Nem meglepő, hogy a magyar forint az utóbbi hetekben visszaszorult egy olyan piaci környezetben, amelyben az amerikai dollárt gyakorlatilag általános emelkedés jellemzi. A dollár emelkedése alapvetően az Amerikai Egyesült Államok jelentős gazdasági fellendülésével kapcsolatos várakozásokkal magyarázható.

Minden jel arra mutat, hogy a dollár emelkedése még nem ért véget. Egész pontosan a dollár-forint párosra (USD/HUF) vonatkozóan nagyon valószínű, hogy ismét veszélybe kerülhet a 311,12-es érték (ami az elmúlt három hónapban tartotta magát). Abban az esetben, ha a magyar deviza átlépi ezt a szintet, akkor egyenes az út a 316-os felértékelődéséhez.

EUR/USD

Csúcs: 1,2096 / Alj: 1,1712 / Változás: -2,54 %

Az eurónál szabadeséshez hasonló zuhanás tapasztalható az amerikai dollárhoz képest. A gyengülés nagy valószínűséggel még nem ért véget és az euró-dollár (EUR/USD) paritás is elérheti az 1,16-os szintet. Ezúttal nem a monetáris politika a megkülönböztető tényező, az Atlanti-óceán mindkét partjánál az automata üzemmód jellemző e téren, és ez valószínűleg így is marad az elkövetkezendő hónapokban is.

Ezzel szemben az Amerikai Egyesült Államokban a hatékony oltási kampány, valamint a hatalmas költségvetést ösztönző csomag eredményeként gyorsabb és jelentősebb a gazdasági fellendülés. Ezáltal pedig az amerikai piacon a külföldi tőke nagymértékű refinanszírozása valósul meg, Ez a folyamat pedig a dollár felértékelődéséhez vezet.

Ezzel szemben az eurózónával kapcsolatosan meglehetősen negatívak a rövid távú kilátások, a külföldi befektetők inkább kivonják a vagyonukat, ami kedvezőtlenül hat az egységes fizetőeszköz árfolyamára.

EUR/GBP

Csúcs: 0,8651 / Alj: 0,8490 / Változás: -1,75 %

Márciusban ismételten megerősítést nyert, hogy az euró gyengülésre hajlamos a brit devizával szemben. A Brexit jól szervezettsége és főleg a brit oltási kampány megfelelő kezelése (aminek köszönhetően gyorsabban nyit a brit gazdaság) az a két tényező, amely az angol font emelkedését elősegíti. Minden jel arra mutat, hogy a brit fizetőeszköz rövid távon sokkal jobban fog teljesíteni az euróhoz képest.

Amennyiben az Egyesült-Királyságban a jelenlegi oltási ütemet vesszük alapul, akkor június közepéig valószínűleg a lakosság mintegy 75%-a megkapja majd az első oltást, az eurózóna pedig csak hónapokkal később éri el ezt a célkitűzést. Az elkövetkezendő hónapokban a devizapiacon az euró-angol font páros (EUR/GBP) jelentős csökkenése várható.

Ne hagyjuk figyelmen kívül, hogy a monetáris politikában bekövetkező esetleges változások feltehetően nem fogják befolyásolni rövid távon a paritást. Az Angol Nemzeti Bank márciusi ülésén megerősítette, hogy továbbra is 0,1%-on tartja az irányadó kamatlábat és folytatódik az összesen 895 milliárd font összegű eszközvásárlási program is.

EUR/JPY

Csúcs: 130,47 / Alj: 128,28 / Változás: +0,91 %

Az euró-japán jen (EUR/JPY) párosra márciusban jelentős ingadozás volt jellemző, amely az amerikai költségvetéssel kapcsolatos bejelentések és a pandémia európai alakulásának megfelelően változott. A központi bankokat illetően, a Japán Nemzeti Bank néhány héttel ezelőtt közzétette a stratégiai felülvizsgálatával kapcsolatos következtetéseket.

Az alábbi fő döntések születtek: a központi bank továbbra is nagymértékű beavatkozást hajt végre az értékpapírpiacon, de nagyobb rugalmasság jellemzi majd a tízéves kötvényhozamokat. A központi bank növelni kívánja a bankszektornak nyújtott támogatást, amely évek óta szenved a negatív kamatpolitikától.

Alapvetően ezek az intézkedések nem nagyon befolyásolják majd a japán jen alakulását. A japán fizetőeszközre inkább a kockázatvállalási hajlandóság/kockázatkerülés alakulása gyakorol hatást, ami továbbra is az EUR/JPY paritás megértésének egyik legfontosabb elemeként kezelendő.

EUR/CHF

Csúcs: 1,1152 / Alj: 1,1003 / Változás: +0,29 %

Az euró-svájci frank páros (EUR/CHF) márciusban igen szűk sávban mozgott, 150 pipes mozgás jellemezte. A Svájci Nemzeti Bank (BNS) nem okozott meglepetést azzal, hogy változatlan monetáris politikájának köszönhetően továbbra is -0,75 %-on tartotta az irányadó kamatlábat.

Ezen kívül megerősítette, hogy a svájci frank felértékelődése érdekében középtávon tovább folytatódnak a devizapiacra vonatkozó közvetlen beavatkozások. A fenti körülmények között az EUR/CHF paritásra vonatkozóan továbbra is aktuális az 1,15-ös év végi célkitűzés.

A világgazdaság második félévben várt fellendülésének – amely a devizapiacon valószínűleg a kockázatvállalási hajlandóság jelentősebb mértékű növekedését segítené elő -, továbbá a BNS euró felvásárlásának köszönhetően az elkövetkezendő hónapokban jelentősebb emelkedés tapasztalható majd az EUR/CHF párost illetően.

EUR/CAD

Csúcs: 1,5285 / Alj: 1,4720 / Változás: -3,35 %

Két fő tényező segítette elő márciusban a kanadai dollár (CAD) alakulását. Az egyik ok az, hogy tovább emelkedik az energetikai nyersanyagok árfolyama (a múlt héten erőteljesebb ütemben).

Másodsorban a Kanadai Nemzeti Bank a fejlett országok központi bankjai közül az egyetlen olyan pénzintézet, amely a gazdaságvédelmi intézkedések azonnali csökkentését tervezi, ez pedig kedvezően hat a helyi fizetőeszköz árfolyamának emelkedésére. A központi bank kormányzóhelyettesének nyilatkozata értelmében a pénzintézet április elejétől májusig felfüggeszti, vagy megszakítja az értékpapírpiacok likviditását szolgáló egyes programokat.

A központi bank úgy véli, hogy a gazdaság megfelelő állapotban van, így bizonyára fokozatosan megszűnik néhány vészhelyzeti intézkedés. Ugyanakkor a jelenlegi 0,25 %-os irányadó kamatláb nagy valószínűséggel legalább 2022 végéig változatlan marad.

EUR/AUD

Csúcs: 1,5609 / Alj: 1,5269 / Változás: -0,13 %

Márciusban erőteljes ingadozás jellemezte az euró-ausztrál dollár párost (EUR/AUD), amely mintegy 350 pipes mozgásban volt mérhető. Az euró gyengülése alapvetően az eurózóna rövid távú gazdasági kilátásainak romlásával magyarázható, ami az európai országokban tapasztalható koronavírusos megbetegedések számának növekedésével függ össze.

A központi bankokat illetően az Ausztrál Központi Bank márciusban nem változtatott monetáris politikáján, és az irányadó kamatlábat továbbra is történelmi mélyponton, 0,1%-on tartotta. A központi bank tagjai megerősítették, hogy az irányadó kamatláb addig marad ezen a szinten, amíg az infláció el nem éri a 2 -3% közötti értéket.

Tehát valószínű, hogy az irányadó kamatláb emelkedése csak 2024-ben fog bekövetkezni. Mivel számos fejlett országban is ez a helyzet, az Ausztrál Központi Bank az automata üzemmódot választja.

EUR/CNH

Csúcs: 7,8285 / Alj: 7,7018 / Változás: -1,02 %

Az eurózóna és Kína közötti rövid távú gazdasági kilátásaira vonatkozó jelentős különbség továbbra is az egyik fő oka az euró gyengülésének. Márciusban mintegy 1,22%-os ingadozás jellemezte az euró-jüan párost (EUR/CNH).

Mivel bizonytalanság tapasztalható az Unió gazdasági dinamikáját illetően és további szigorítások várhatóak a pandémia harmadik hulláma következtében. Valószínű, hogy az euró tovább fog gyengülni az elkövetkezendő hónapokban.

Gazdasági menetrend: