Les indicateurs économiques (PIB, taux directeurs, indices des prix à la consommation) sont suivis de près par les acteurs du marché de changes. Les indicateurs publiés dans certains pays ou zones monétaires exercent une influence plus importante sur le marché des devises. Quels sont ces pays et indicateurs ?
Les indicateurs économiques sont divisés en trois catégories : avancés, coïncidents, retardés.
Certains types d’indicateurs exercent une influence immédiate sur le marché des changes, notamment le PIB et les taux directeurs des banques centrales. Pour d’autres, comme les indices portant sur le sentiment des consommateurs, l’influence est moindre.
Comme certaines économies et devises sont très importantes, les indicateurs économiques associés peuvent générer un impact à l’échelle mondiale. Ainsi, en plus d’analyser les différents types d’indicateurs, il est recommandé d’en faire une lecture géographique, par pays ou zone monétaire.
Dans cet esprit, quatre zones méritent une attention particulière :
- Les États-Unis : Il s’agit de la première économie mondiale en matière de PIB et le dollar américain est considéré comme une valeur refuge.
- La zone euro : Avec plus de 340 millions d’habitants en 2019, la zone euro est une zone économique particulièrement importante. La paire EUR/USD est la plus échangée dans le monde.
- Le Japon : Au niveau international, l’économie japonaise se classe troisième en matière de PIB. Le yen japonais (JPY) fait partie des devises du G3, les devises les plus échangées sur le marché des changes.
- Le Royaume-Uni : La sixième économie mondiale en 2019, le Royaume-Uni et sa livre sterling (GBP) exercent une influence majeure sur le marché des devises.
Au sein de ces zones économiques, les indicateurs suivis par les acteurs du marché des changes sont nombreux. Cela nous mène à poser la question : à quels indicateurs devrait-on rester particulièrement attentif ?
Quels indicateurs suivre aux États-Unis ?
Les États-Unis restent la première économie mondiale et le dollar américain est considéré comme une valeur refuge.
Vu l’influence considérable de ce pays, les acteurs du marché changes s’intéressent beaucoup aux indicateurs relatifs à l’économie américaine.
Quels indicateurs américains méritent votre attention ?
- Le rapport Nonfarm Payrolls
Rapport mensuel qui établit le nombre d’emplois créés en dehors du secteur agricole. - L'ISM
Indice mensuel qui évalue l’évolution du secteur manufacturier et permet de faire un constat de l’expansion ou la récession de l’économie. - Le Chicago PMI
Indice similaire à l’ISM, portant uniquement sur la région du Midwest. - La Confiance des consommateurs
Enquête menée auprès des consommateurs qui reflète leurs impressions sur l’état de l’économie et les perspectives des ménages.
Principaux indicateurs des États-Unis
| INDICATEUR | TYPE | DÉFINITION | PÉRIODICITÉ | IMPORTANCE |
|---|---|---|---|---|
| Le rapport Nonfarm Payrolls | Retardé |
|
Mensuelle | Primaire |
| L’ISM (Institute for Supply Management) | Coïncident |
|
Mensuelle | Primaire |
| Le Chicago PMI (Purchasing Managers Index) | Coïncident |
|
Mensuelle | Secondaire |
| La Confiance des consommateurs (indice des prix à la consommation) | Avancé |
|
Bimensuelle | Secondaire |
Quels indicateurs suivre dans la zone euro ?
La zone euro compte une grande diversité de modèles économiques.
Comme l’Allemagne représente 30 % du PIB de la zone euro, les indicateurs européens se rapportent, pour la plupart, à ce pays.
Ils ne sont pas parfaitement représentatifs de la performance économique de la région mais offrent un aperçu de la performance de la monnaie unique.
Quels indicateurs de la zone euro méritent votre attention ?
- L'IFO
Enquête allemande sur la situation actuelle et les perspectives économiques des entreprises. - Le ZEW
Enquête similaire à l’IFO, portant uniquement sur le secteur bancaire. - L'IPC zone euro
Indice mensuel qui donne une idée générale de l’inflation en zone euro. - L'IPC France
Indice mensuel similaire à l’IPC zone euro, mais uniquement pour la France.
Principaux indicateurs de la zone euro
| INDICATEUR | TYPE | DÉFINITION | PÉRIODICITÉ | IMPORTANCE |
|---|---|---|---|---|
| L’IFO (Institut für Wirtschaftsforschung) | Avancé |
|
Mensuelle | Primaire |
| Le ZEW (Zentrum für europäische Wirtschaftsforschung) | Avancé |
|
Mensuelle | Primaire |
| Le PMI manufacturier zone euro (Purchasing Managers Index) | Coïncident |
|
Mensuelle | Secondaire |
| L'IPC zone euro (indice des prix à la consommation) | Avancé |
|
Mensuelle | Primaire |
| L'IPC France | Avancé |
|
Mensuelle | Primaire |
Quels indicateurs suivre au Japon ?
En matière de PIB, le Japon est la troisième économie mondiale, malgré un taux de croissance relativement faible depuis un certain nombre d’années.
Sa monnaie, le yen (JPY), fait partie des G3 : les trois devises les plus échangées dans le monde. Les acteurs du marché des changes restent attentifs aux indicateurs nippons.
Quels indicateurs japonais méritent votre attention ?
- L'Enquête Tankan
Enquête menée par la Banque du Japon auprès d’entreprises privées du secteur manufacturier qui permet de faire un constat de l’expansion ou la récession de l’économie. - L'IPC national
Enquête mensuelle menée auprès d’entreprises du secteur tertiaire qui permet d’évaluer les perspectives dans ce secteur.
Principaux indicateurs du Japon
| INDICATEUR | TYPE | DÉFINITION | PÉRIODICITÉ | IMPORTANCE |
|---|---|---|---|---|
| L’Enquête Tankan (Banque du Japon) | Coïncident |
|
Trimestrielle | Secondaire |
| L'IPC national | Avancé |
|
Mensuelle | Primaire |
Quels indicateurs suivre au Royaume-Uni ?
Le Royaume-Uni occupe le sixième rang des économies les plus avancées en matière de PIB, derrière l’Inde (2019).
L’importance de la livre sterling (GBP) à l’échelle mondiale est considérable et les indicateurs économiques britanniques peuvent exercer une influence importante.
Quels indicateurs britanniques méritent votre attention ?
- Le PMI manufacturier
Enquête menée auprès d’entreprises privées du secteur manufacturier pour refléter la performance économique de ce secteur. - Le PMI services
Enquête mensuelle menée auprès d’entreprises du secteur tertiaire qui permet d’évaluer les perspectives dans ce secteur. - Le CPI
Indice mensuel qui mesure l’inflation au Royaume-Uni. - Le RPI
Indice des prix de vente au détail.
Principaux indicateurs du Royaume-Uni
| INDICATEUR | TYPE | DÉFINITION | PÉRIODICITÉ | IMPORTANCE |
|---|---|---|---|---|
| Le PMI manufacturier (Purchasing Managers Index) | Coïncident |
|
Mensuelle | Secondaire |
| Le PMI services | Coïncident |
|
Mensuelle | Secondaire |
| Le CPI (Consumer Price Index) | Avancé |
|
Mensuelle | Primaire |
| Le RPI (Retail Price Index) | Coïncident |
|
Bimensuelle | Secondaire |
À chaque région ses indicateurs donc. Les exemples présentés ci-dessus offrent un aperçu des principaux indicateurs à suivre à l’international et permettent d’évaluer les évolutions du marché des changes susceptibles d’impacter l’activité des entreprises.
Pour en faire une analyse juste, il faut rester attentif à deux éléments : le type d’indicateur étudié et le pays ou la zone monétaire auxquels il se réfère. Certaines économies et devises exercent une influence majeure à l’échelle mondiale, et les indicateurs économiques relatifs à ces zones sont particulièrement scrutés par les acteurs du marché des changes. La fluctuation du dollar ou de l’euro influera forcément sur la valeur des devises moins échangées. Toute annonce ou publication susceptible de provoquer des évolutions de ce type mérite une attention particulière, car l’impact sur les activités commerciales peut s’avérer considérable.
Afin de réaliser une analyse exhaustive, il faudrait suivre un calendrier économique complet, ponctué tout au long de l’année par toutes les publications influant sur les cours de changes à l’international.
