Des solutions de couverture de change qui offrent une flexibilité optimisée, ainsi que les caractéristiques respectives de ces produits financiers.
Plus que jamais, la volatilité du marché des devises menace vos marges. Tarifs négociés dans une devise étrangère, délais entre facturation et paiement et rapatriement de devises sont autant de raisons prendre en considération la quetion de la gestion des risques liés aux devises étrangères. Si votre entreprise a des activités ou des filiales à l’étranger, ou si vous vendez et réalisez des achats en devises étrangères, la couverture de change est une piste à explorer.
Lors de l'élaboration d'une stratégie de couverture de change appropriée, il est particulièrement important pour une entreprise de prendre en compte son niveau d'exposition et d'établir un taux de référence budgétaire correspondant.
Il existe une variété de produits de couverture de change qui visent à limiter les effets de la volatilité des devises, notamment plusieurs variétés de contrats de change à terme. Un contrat à terme classique fixe un taux de change prédéterminé pour une facture libellée dans une devise étrangère, protégeant ainsi les marges de vente d'une entreprise dans le temps, sans immobiliser sa trésorerie.
Il existe cependant différentes variantes de contrats à terme qui offrent encore plus de flexibilité, notamment les forwards flexibles, les forwards dynamiques à participation totale et les forwards dynamiques à participation activante plafonnée. Cette dernière se caractérise notamment par un taux seuil d'activation prédéterminé, que vous trouverez détaillé ci-dessous..
Contrats à terme flexible
- Ces contrats à terme flexible permettent de bénéficier d’un cours de change garanti pour le règlement des factures en devises de son entreprise sur une période donnée.
- Les conditions de la future transaction (actif, date, cours de change, montant) sont déterminées à la mise en place du contrat.
Avantage : ils permettent de se protéger contre une hausse de la devise concernée et il n’y a pas de frais de souscription.
Contrats à terme dynamique à participation totale
- Ces contrats à terme dynamique permettent de bénéficier d’un cours de change garanti et de sécuriser les marges de son entreprise.
- Donnent la possibilité de profiter, à échéance, d’un éventuel mouvement favorable sur le marché des changes.
Avantage : à échéance, ils ouvrent deux possibilités au contractant, soit de bénéficier du cours de change fixé au début du contrat, soit de bénéficier d’un cours marché éventuellement plus intéressant.
Contrats à terme dynamique à participation « activante » plafonnée
- Permettent de bénéficier d’un cours de change garanti et de sécuriser les marges de son entreprise.
- Donnent la possibilité de profiter, à échéance, d’un éventuel mouvement favorable sur le marché des changes, limité à un cours marché prédéfini appelé la barrière « activante ».
- Trois cours sont établis à la mise en place du contrat et seront analysés à échéance : le cours de protection (le cours minimum dont l’entreprise peut bénéficier), le cours de participation (une fourchette de cours marché possibles selon les fluctuations sur la période), la barrière « activante » (le cours « seuil » établi – si, à échéance, le cours marché dépasse ce niveau, l’entreprise bénéficiera de fait du cours de participation).
Avantage : à échéance, si le cours marché est plus favorable, le contractant peut en bénéficier, mais le taux dont l’entreprise peut bénéficier est limité.
